創(chuàng)業(yè)合伙人的能力組合決定了公司的成功與否。
將未來的名聲和利益與當(dāng)下有能力、潛力且與老板立場統(tǒng)一的人連接起來，形成一個(gè)共同體，這就是股權(quán)分配機(jī)制的核心。通過制定未來與當(dāng)下的利益分配規(guī)則，有望創(chuàng)造奇跡。
創(chuàng)業(yè)者必須了解的股權(quán)生死線有以下幾個(gè)方面：
1. 股權(quán)結(jié)構(gòu)：創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和初期投資者之間的股權(quán)比例和結(jié)構(gòu)應(yīng)該清晰和公平，避免后期出現(xiàn)權(quán)益糾紛和沖突。
2. 股權(quán)激勵：要設(shè)計(jì)激勵計(jì)劃，吸引優(yōu)秀員工并留住核心人才，讓他們與公司共同成長并分享成功。
3. 股權(quán)融資：在進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)要慎重選擇投資人，避免將過多股權(quán)讓渡給投資人而失去控制權(quán)。
4. 股權(quán)退出：創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和投資人要提前規(guī)劃好股權(quán)退出的方式和時(shí)機(jī)，防止因?yàn)楣蓹?quán)糾紛導(dǎo)致公司經(jīng)營不穩(wěn)定。
5. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓：需制定清晰的股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則，以防止因合伙人分歧或離職而導(dǎo)致的股權(quán)糾紛和公司動蕩。
絕對控股是指持有超過三分之二的股權(quán)，即超過67%的股份。
相對控股意味著持有超過半數(shù)的股權(quán)，即51%以上。
對于安全控股，股權(quán)持有需要達(dá)到三分之一以上，即34%以上。
股東持有10%以上的股權(quán)才有權(quán)發(fā)起公司解散。
三人最佳股權(quán)分配方案
比例分別是70%、20%和10%。
另一種選擇是：6∶3∶1
新的方案是：48%、30%、22%
優(yōu)點(diǎn)是：領(lǐng)導(dǎo)者能夠清晰地思考，并能夠迅速作出決策。
老大持有的股權(quán)比老二和老三持有的股權(quán)加起來還要多。
這就是我們經(jīng)常說的1大于2加3的原則。
在創(chuàng)業(yè)合伙中，明晰股權(quán)架構(gòu)至關(guān)重要。在處理合伙關(guān)系時(shí)，應(yīng)該先處理小問題，再處理大問題。制定完善的制度和章程后，工作將事半功倍。
否則必將后患無窮。
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以下幾點(diǎn)要尤為注意：
一、在選擇合伙人時(shí)，一定要保證合伙人的人品好，合伙人能建立共識，創(chuàng)業(yè)方向要基本一致，彼此信任，各有長處，能互相彌補(bǔ)短板。
二、在正式合伙時(shí)，要簽訂正規(guī)的合伙協(xié)議，明確各合伙人的權(quán)、責(zé)、利，股份的轉(zhuǎn)讓、進(jìn)、退出機(jī)制等。
三、合伙人要保持高頻率地溝通，遇到問題，第一時(shí)間交流，拿主意處理，及時(shí)化解矛盾。
四、在正式運(yùn)營中，要保證財(cái)務(wù)透明，合伙人能清清楚楚知道財(cái)務(wù)狀況。設(shè)立一個(gè)公用賬戶，合伙人可以隨時(shí)查賬，收款渠道要統(tǒng)一，建立定期報(bào)賬制度，定期出示財(cái)報(bào)。這一點(diǎn)尤為重要，多數(shù)合伙公司朋友反目，企業(yè)倒閉都是因?yàn)樨?cái)務(wù)不透明，合伙人不清楚公司財(cái)務(wù)狀況，公司賺錢還是虧錢都不知道，錢從哪兒來，花到哪里也不知道，全是一筆糊涂賬，那公司怎么盈利呢？正是因?yàn)檫@種財(cái)務(wù)不透明，合伙人之間容易猜忌，產(chǎn)生隔閡，時(shí)間久了，就容易朋友反目。
朋友合伙，賬沒算清楚惹什么麻煩
小華和朋友合伙開的店，朋友A占小頭，小華占大頭，因?yàn)槭墙桢X開的店，朋友A說要一起還錢完了之后，然后五五分成，開了四個(gè)月，這期間因?yàn)樯铋_銷沒有算清楚，有些花費(fèi)沒有記（用作兩人生活開支），算的利潤少了幾萬元，朋友A就說小華這邊私自把錢用了，開始鬧矛盾，因?yàn)闆]有及時(shí)、透明、正確地記賬，朋友A覺得小華偷偷拿走了利潤，小華覺得自己辛辛苦苦管賬，朋友A什么都不管，還要找他麻煩，兩人關(guān)系越來越差，最終合伙終止，店鋪關(guān)門，兩人連朋友都沒得做了。
合伙人如何實(shí)時(shí)了解財(cái)務(wù)情況？
數(shù)字化時(shí)代，管理層、合伙人即使遠(yuǎn)在外地，也可隨時(shí)通過手機(jī)登錄創(chuàng)業(yè)GO平臺，查閱公司資金狀況，收支狀況等，隨時(shí)知道現(xiàn)金、銀行資金余額，應(yīng)繳稅款，賬目清楚，一目了然，合伙人還可以根據(jù)實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做出對公司發(fā)展有利的正確的經(jīng)營決策。
創(chuàng)業(yè)GO數(shù)字化運(yùn)營平臺，通過人工智能財(cái)務(wù)系統(tǒng)精準(zhǔn)采集分類企業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)營商業(yè)智能管理系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理問題，減輕企業(yè)人力成本和管理負(fù)擔(dān)，預(yù)控經(jīng)營及財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注我們，給你解決方案。
]]>一 五五均分，沒有老大可以做決策，誰說了都算，就意味著誰說了都不算。
二 集中式股權(quán)，一個(gè)人占99%，大股東操碎了心，小股東無動于衷，出了事拍拍屁股就走人。
三、不簽合伙協(xié)議與退出協(xié)議，親兄弟明算賬，白紙黑字把規(guī)則寫清楚，避免后期麻煩。
一般的合伙方式都是平均分，兩人開店五五分，三人開店433，這樣分配到最后都是開不下去的，分股、分權(quán)、分責(zé)、分錢，一開始的時(shí)候如果沒有設(shè)定好合理的股權(quán)分配分紅，沒有做明確的分工，那到最后就會導(dǎo)致內(nèi)耗嚴(yán)重，無法繼續(xù)經(jīng)營，大股東負(fù)責(zé)制定戰(zhàn)略把控方向，小股東則負(fù)責(zé)落地執(zhí)行，這樣才能保證大家目標(biāo)一致，心朝著一個(gè)方向走，那在經(jīng)營的過程中一旦遇到意見分歧的時(shí)候，大股也能立刻做出決斷，合伙的生意就怕意見不統(tǒng)一，帶來內(nèi)耗。
[股權(quán)分配參考方案]
60%：40% 65%：35% 70%：30%
這是兩人在同樣出人工有出資金的情況下，根據(jù)實(shí)際情況分配
[三個(gè)人合伙]
合理例子：
70%：20%：10% 60%：30%：人10%
[四個(gè)人合伙]
合理例子：
70%（創(chuàng)始人）：20%（合伙人）：5%（員工股）：5%（員工股）
50%（創(chuàng)始人）：20%（合伙人）：15%（優(yōu)秀員工）：15%（優(yōu)秀員工）
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編者按：自《關(guān)于權(quán)益性投資經(jīng)營所得個(gè)人所得稅征收管理的公告》（財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2021年第41號）生效以來，從事權(quán)益投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)核定征稅的空間被堵死，合伙架構(gòu)的各類投資企業(yè)、投資基金受到稅務(wù)機(jī)關(guān)重點(diǎn)關(guān)注，牽連出一些新型稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，某地稅務(wù)機(jī)關(guān)在審查企業(yè)納稅申報(bào)資料時(shí)提出，合伙人轉(zhuǎn)讓合伙份額也需按照經(jīng)營所得申報(bào)納稅，應(yīng)適用5%-35%的稅率，引發(fā)了稅企爭議。
一、案例引入：自然人轉(zhuǎn)讓合伙份額，稅局要求按經(jīng)營所得穿透征稅
近日，華稅律師接到某企業(yè)咨詢，稱某地稅務(wù)機(jī)關(guān)在審查合伙型持股平臺企業(yè)提供的納稅申報(bào)資料時(shí)提出：由于該類合伙企業(yè)主要從事股權(quán)投資，合伙份額的價(jià)值主要體現(xiàn)為其持有的股權(quán)。合伙人轉(zhuǎn)讓合伙份額，本質(zhì)上是為了轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)持有的全部股權(quán)，應(yīng)當(dāng)穿透征稅，即視同合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，按照經(jīng)營所得課征個(gè)人所得稅。因合伙份額價(jià)值較高，按經(jīng)營所得征稅將直接適用頂格稅率35%，相較于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率20%高出了15%，即便扣除生產(chǎn)經(jīng)營成本，稅負(fù)也被大大拉高。
本案很容易使人聯(lián)想到翡翠公司轉(zhuǎn)讓星隆公司股權(quán)被要求繳納土地增值稅一案。該案中，翡翠公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的星隆公司20%股權(quán)，因星隆公司的主要資產(chǎn)為房地產(chǎn)，原蘇州工業(yè)園區(qū)地稅局要求穿透征稅，對翡翠公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為課征土地增值稅等稅收。江蘇省高級人民法院認(rèn)為，翡翠公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的外在形式，實(shí)現(xiàn)了土地增值，取得了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益，故翡翠公司的行為實(shí)質(zhì)上構(gòu)成國有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，支持了稅務(wù)機(jī)關(guān)課征土地增值稅的做法。
這兩起案件存在一個(gè)共同點(diǎn)，即稅務(wù)機(jī)關(guān)沒有嚴(yán)格按照法律形式，確定納稅人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的納稅義務(wù)，而是考慮到交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，基于實(shí)質(zhì)課稅原則，對案涉交易進(jìn)行穿透征稅。那么這種穿透是否合理呢？在41號公告生效的背景下，又將對權(quán)益投資型合伙企業(yè)產(chǎn)生何種情形呢？
二、稅收法定是基本原則，實(shí)質(zhì)課稅不能被濫用
（一）根據(jù)稅法規(guī)定，自然人轉(zhuǎn)讓合伙份額應(yīng)按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征稅
《個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》修訂后，在第六條第一款第（八）項(xiàng)規(guī)定，個(gè)人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額，屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。如果說過去合伙份額是否屬于財(cái)產(chǎn)還有爭議，個(gè)稅法實(shí)施條例修訂后，這一問題應(yīng)當(dāng)說已經(jīng)得到解決。自然人轉(zhuǎn)讓合伙份額的稅目和稅率已經(jīng)非常明確，就是按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，適用20%的固定稅率征稅。
《立法法》第八條第（六）項(xiàng)規(guī)定，稅種的設(shè)立、稅率的確定和稅收征收管理等稅收基本制度由法律保留。第九條規(guī)定，“本法第八條規(guī)定的事項(xiàng)尚未制定法律的，全國人民代表大會及其常務(wù)委員會有權(quán)作出決定，授權(quán)國務(wù)院可以根據(jù)實(shí)際需要，對其中的部分事項(xiàng)先制定行政法規(guī)……。”由此可見，稅收基本制度只能由法律、行政法規(guī)創(chuàng)設(shè)和調(diào)整，此即稅收法定原則。稅收法定原則是稅法的最高原則，其內(nèi)涵包括課稅要素法定、課稅要素明確。課稅要素法定，要求作為稅收基本制度的課稅要素必須通過法律、全國人大授權(quán)的行政法規(guī)規(guī)定；課稅要素明確，要求作為稅收基本制度的課稅要素必須是清楚、穩(wěn)定的，不能出現(xiàn)模糊性規(guī)定。
稅目是課稅要素之一，必須由法律或行政法規(guī)規(guī)定，同時(shí)規(guī)定必須清楚、穩(wěn)定，有固定的內(nèi)涵。稅目不能重疊交叉，出現(xiàn)一種行為既可能屬于一種稅目，又可能歸入另一種稅目的情況。目前，沒有任何法律依據(jù)支持對轉(zhuǎn)讓合伙份額按照經(jīng)營所得的稅目征稅，同時(shí)根據(jù)個(gè)稅法實(shí)施條例，轉(zhuǎn)讓合伙份額按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征稅是清楚、明確的。
（二）實(shí)質(zhì)課稅應(yīng)當(dāng)遵循必要限度，不能任意調(diào)整稅目
實(shí)質(zhì)課稅原則，是指對于特定行為，不能僅根據(jù)其外表和法律形式確定是否應(yīng)予課稅，而應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，尤其應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)濟(jì)目的和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，判斷是否符合課稅的要素。由此可見，實(shí)質(zhì)課稅原則和稅收法定原則本身存在一定的矛盾沖突，是對稅收法定原則的突破。而這種突破的正當(dāng)性源于稅收公平原則，即為了避免納稅人惡意籌劃，利用法律形式逃避納稅義務(wù)，造成相同或類似涉稅行為的稅收負(fù)擔(dān)不公平，而對納稅人進(jìn)行反避稅規(guī)制。
某種意義上講，稅收公平原則是稅法的終極追求，是一種最高層次的價(jià)值。但是，對稅收公平原則的追求，必須通過法律規(guī)范的形式體現(xiàn)，必須通過稅收立法、執(zhí)法、司法、守法予以落實(shí)。這是因?yàn)椋瑢Ψ蓛r(jià)值的理解是不統(tǒng)一的，不同公民可能有不同的觀點(diǎn)，而稅法是經(jīng)全國人大立法程序制定的，能夠反映“公意”，是法律價(jià)值的代言。如果稅法存在漏洞，應(yīng)當(dāng)通過修法方式彌補(bǔ)，但在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以稅法作為征稅的唯一指引，也即實(shí)踐中，稅收法定原則仍然是最高原則，稅收法定本身就是實(shí)現(xiàn)稅收公平的最佳路徑。
經(jīng)過價(jià)值博弈，實(shí)質(zhì)課稅原則只能理解為一種下位原則，其運(yùn)用必須遵循必要限度，并且必須有法律的明確授權(quán)，在稅法上體現(xiàn)為反避稅條款。反避稅條款是稅法的“自我突破”，是立法者認(rèn)識到出于立法者考慮不周全、立法滯后性等原因，稅法必然存在一些漏洞，使得稅法在運(yùn)用中會偏離稅收公平的本意，因此允許稅法在必要時(shí)進(jìn)行自我否定，調(diào)整征納關(guān)系，將稅款征收拉回到正常的軌道上來。根據(jù)《稅收征收管理法》及相關(guān)法律規(guī)定，反避稅調(diào)整更多體現(xiàn)在對計(jì)稅依據(jù)的調(diào)整，而不包括對稅目的調(diào)整。
綜上，稅法明文規(guī)定的實(shí)質(zhì)課稅條款限于對計(jì)稅依據(jù)的調(diào)整，實(shí)質(zhì)課稅應(yīng)當(dāng)遵循稅法規(guī)定的限度，不能超越法律授權(quán)，任意調(diào)整稅目。對自然人轉(zhuǎn)讓合伙份額，不應(yīng)按經(jīng)營所得穿透征稅。
（三）即便突破稅法適用實(shí)質(zhì)課稅原則，也不應(yīng)改變稅目
即便不考慮現(xiàn)行稅法規(guī)定，實(shí)質(zhì)課稅的調(diào)整結(jié)果應(yīng)當(dāng)是還原交易經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，而不是建構(gòu)新的交易模式。實(shí)質(zhì)課稅調(diào)整核心在還原，即必須貼合交易的本來目的。例如在翡翠公司案中，在法律形式上是翡翠公司轉(zhuǎn)讓星隆公司股權(quán)，但在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上，星隆公司除房地產(chǎn)外幾乎沒有其他資產(chǎn)，只是盛裝房地產(chǎn)的“器皿”，交易的目的是實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)最終控制權(quán)的轉(zhuǎn)移?；诖?，稅務(wù)機(jī)關(guān)將翡翠公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為調(diào)整認(rèn)定為翡翠公司直接轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)，據(jù)以課征土地增值稅。
在轉(zhuǎn)讓合伙份額的過程中，即便采用突破稅法的實(shí)質(zhì)課稅原則，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)角度來看，交易的目的是實(shí)現(xiàn)合伙企業(yè)持有股權(quán)的最終控制權(quán)轉(zhuǎn)移，交易更貼合于合伙人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)持有的股權(quán)，而非合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓自身持有的股權(quán)。因此，采用實(shí)質(zhì)課稅原則應(yīng)當(dāng)調(diào)整認(rèn)定為合伙人直接轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)所持有的股權(quán)投資，根據(jù)個(gè)稅法實(shí)施條例，其同樣屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)當(dāng)適用20%的個(gè)人所得稅稅率。稅務(wù)機(jī)關(guān)基于實(shí)質(zhì)課稅原則穿透征稅，卻將轉(zhuǎn)讓主體界定為合伙企業(yè)，導(dǎo)致稅目變更為經(jīng)營所得，有違交易的本來目的。
三、41號公告的初衷是堵塞漏洞，不能矯枉過正
據(jù)了解，前述案例的出現(xiàn)，與財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2021年第41號的出臺密不可分。出于高效管理、方便融資的考慮，現(xiàn)階段私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)多采用合伙的組織架構(gòu)。41號公告出臺前，持有權(quán)益性投資的合伙企業(yè)符合條件的可以采用核定征收的方式申報(bào)納稅。相較查賬征收，核定征收能夠?qū)崿F(xiàn)稅負(fù)削減，部分地方為招商引資，擅自擴(kuò)大了核定征收的適用條件，導(dǎo)致大量合伙企業(yè)違規(guī)適用核定征收政策。核定征收實(shí)際上突破了稅收法定的限制，成為政府和企業(yè)協(xié)商的籌碼。為了解決這一問題，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了41號公告，于2022年1月1日正式生效。
根據(jù)41號公告，持有股權(quán)、股票、合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額等權(quán)益性投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)，一律適用查賬征收方式計(jì)征個(gè)人所得稅。持有權(quán)益性投資的合伙企業(yè)無法再適用核定征收的規(guī)定。41號公告的本意是堵塞地方核定征收漏洞，將權(quán)益性投資合伙企業(yè)的稅負(fù)還原到正常狀態(tài)，但在立法和執(zhí)法層面，均有不同程度的偏離：
首先在立法層面，核定征收是《稅收征收管理法》規(guī)定的一種征稅方式，有明確上位法依據(jù)。41號公告未區(qū)分不同情況，對權(quán)益性投資合伙企業(yè)一律取消核定征收，會導(dǎo)致一些確實(shí)符合核定征收條件的合伙企業(yè)，無法適用核定征收政策。我們認(rèn)為，核定征收應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律規(guī)定的條件執(zhí)行，對于確實(shí)符合條件的，當(dāng)然應(yīng)當(dāng)允許核定；對于不符合條件的，不能突破稅法規(guī)定核定。41號公告應(yīng)當(dāng)著眼于打擊突破稅法核定征收的行為，而不應(yīng)“一刀切”地將所有權(quán)益性投資合伙企業(yè)排除在核定征收之外。
其次在執(zhí)法層面，部分地方稅務(wù)機(jī)關(guān)將41號公告視為專項(xiàng)檢查的風(fēng)向標(biāo)，以至于誤讀了41號公告的精神，背離了將稅負(fù)還原到正常狀態(tài)的初衷，而形成了一律從嚴(yán)、從高征稅的執(zhí)法邏輯，從而誕生出了本文開頭的案例。我們認(rèn)為，稅收執(zhí)法屬于公法行為，遵循法無授權(quán)即禁止的基本原則。對于法律沒有明確授權(quán)反避稅調(diào)整的，稅務(wù)機(jī)關(guān)不能任意實(shí)施穿透征稅，更不能調(diào)整稅目，為納稅人強(qiáng)加納稅義務(wù)。
四、41號公告出臺后權(quán)益性投資合伙企業(yè)如何應(yīng)對
41號公告帶來的結(jié)果是股權(quán)私募、創(chuàng)投行業(yè)宏觀稅負(fù)的提高。在征收方式已經(jīng)被鎖定的情況下，可以更多關(guān)注注冊地、組織形式、稅率的籌劃空間。
（一）注冊地的選擇
事實(shí)上，現(xiàn)階段各地對權(quán)益性投資合伙企業(yè)的政策千差萬別，很多地方有專門的稅收優(yōu)惠政策，但其中部分有地方性稅收洼地的嫌疑，可能不被認(rèn)可。在選擇注冊地時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注稅收優(yōu)惠政策是否經(jīng)過合法有效備案，避免政策變動性風(fēng)險(xiǎn)。2021年1月，《關(guān)于中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅試點(diǎn)政策的通知》（財(cái)稅〔2020〕63號）生效，對示范區(qū)內(nèi)公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，轉(zhuǎn)讓持有3年以上股權(quán)的所得占年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額的比例超過50%的，按照年末個(gè)人股東持股比例減半征收當(dāng)年企業(yè)所得稅；轉(zhuǎn)讓持有5年以上股權(quán)的所得占年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額的比例超過50%的，按照年末個(gè)人股東持股比例免征當(dāng)年企業(yè)所得稅。對于主要投資目標(biāo)為初創(chuàng)期企業(yè)的創(chuàng)投人來說，可以考慮類似的注冊地，享受長期持股轉(zhuǎn)讓的優(yōu)惠政策。
（二）組織形式的選擇
長期以來，合伙企業(yè)被認(rèn)為能夠消除公司制企業(yè)固有的經(jīng)濟(jì)性雙重征稅，因此是投資的更佳選擇，但這種認(rèn)識未必放之四海而皆準(zhǔn)。尤其是在多層嵌套結(jié)構(gòu)下，合伙和公司孰優(yōu)孰劣尚有爭議。例如自然人持股A公司，A公司投資B合伙企業(yè)，B合伙企業(yè)投資于目標(biāo)公司C公司。對C公司分配的股息紅利，因B合伙企業(yè)不具備居民企業(yè)資質(zhì)，可能無法享受股息免稅政策，而需要在先分后稅后，由A公司繳納25%的企業(yè)所得稅。A公司再分配股息紅利給自然人時(shí)，還需代扣代繳20%的個(gè)人所得稅，實(shí)際稅負(fù)為40%。如果自然人持股A公司，A公司持股B公司，B公司投資于目標(biāo)公司C公司。對C公司分配的股息紅利，B公司依法免征企業(yè)所得稅；對B公司分配的股息紅利，A公司依法免征企業(yè)所得稅；只需A公司分配股息紅利給自然人時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅即可，實(shí)際稅負(fù)為20%。
組織形式的選擇除考慮稅收政策的特殊要求外，還需考慮目標(biāo)公司類型。例如投資人的策略為長期價(jià)值投資，目標(biāo)公司處于成熟、穩(wěn)定期，主要收入為股息紅利的，以公司嵌套結(jié)構(gòu)更為有利。而投資人的策略為風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資或者投機(jī)性投資的，目標(biāo)公司處于初創(chuàng)期，主要收入未若干年后可能實(shí)現(xiàn)的股權(quán)價(jià)值的增值。這種情況下，投資人通過合伙企業(yè)投資，適用5%-35%的稅率，而通過公司投資的，除投資公司25%的企業(yè)所得稅外，還有公司分紅給投資人的20%的個(gè)人所得稅，實(shí)際稅負(fù)40%，因此采用合伙架構(gòu)更加有利。
（三）稅率的選擇
權(quán)益性投資合伙企業(yè)在稅率上的最大爭議在于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)當(dāng)按經(jīng)營所得適用5%-35%的稅率，還是按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用20%的稅率。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國稅函〔2001〕84號），個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)按“利息、股息、紅利”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。國稅函〔2001〕84號對股息紅利作出了單獨(dú)適用股息所得稅目的規(guī)定，而對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得則無規(guī)定，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)當(dāng)并入經(jīng)營所得征稅。但各地對合伙企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的認(rèn)識并不統(tǒng)一，部分地方給出了股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也可單獨(dú)計(jì)稅的政策。
嚴(yán)格來說，這種政策屬于無上位法依據(jù)的地方性優(yōu)惠，2018年曾一度傳言總局要求清理此類政策，但最終未能成行，反而催生出了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅〔2019〕8號），根據(jù)8號文要求，創(chuàng)投企業(yè)可以選擇對按單一投資基金核算或者按年度整體核算，創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，其個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，均按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。因此，在稅率方面權(quán)益性投資合伙企業(yè)尚有籌劃空間，應(yīng)當(dāng)依照總局規(guī)定，選擇合適的核算方法，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅目的。
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這家企業(yè)我們看一下哈，企業(yè)發(fā)展的狀況不太好，在這個(gè)時(shí)候還有我們的創(chuàng)始人、合伙人退出，那么對于企業(yè)來講是更加大傷元?dú)獾?。鑒于這次慘痛的教訓(xùn)呢，他說我獲得了一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，張老師以后我就算再干企業(yè)呀，我也不找合伙人了。那么其實(shí)現(xiàn)實(shí)中我們類似這樣的案例并不少啊，很多企業(yè)的倒閉都是因?yàn)楹匣锶酥g出現(xiàn)了問題。特別是創(chuàng)業(yè)的時(shí)候啊，前兩年如果干得好呢還行，大家開開心心分錢掩飾了很多矛盾的存在。但是一旦遇到困難的時(shí)候后，這種矛盾就會馬上爆發(fā)出來，甚至還會被放大和激化。
這個(gè)時(shí)候啊我們就會懷疑自己當(dāng)初選擇合伙人的眼光。那么我們到底應(yīng)該選什么樣的合伙人呢？第一，一定是我們的價(jià)值觀呀。相同的價(jià)值觀相同的情況下呢，彼此在一起合作能堅(jiān)持的時(shí)間長一些，當(dāng)然前提是你一定要給他希望。那么如果價(jià)值觀不同呢，矛盾可能很快就被激烈了，所以大家就分道揚(yáng)鑣了。在這里呀我們暫且不談如何選擇正確的合伙人，我們今天主要聊的課題是針對我們當(dāng)當(dāng)初假設(shè)瞎了眼選的不好的合伙人了，那么在他們想要離開公司的時(shí)候，公司又非常困難的時(shí)候，我們作為企業(yè)的創(chuàng)始人，我們應(yīng)該怎么辦呢？
那首先呢你要在心態(tài)上接受這個(gè)觀念，也就是說一個(gè)企業(yè)我們的合伙人進(jìn)進(jìn)出出，其實(shí)這是很正常的一個(gè)現(xiàn)象啊，并不是每一個(gè)人都像你一樣把企業(yè)當(dāng)成自己的生命一樣重要。有的人創(chuàng)業(yè)啊，他就是為了玩一玩兒，實(shí)現(xiàn)一次投資的體驗(yàn)感。所以你要能。就這個(gè)事實(shí)。同時(shí)你真正要考慮的應(yīng)當(dāng)是合伙人要退出的時(shí)候，我們?nèi)绾瓮?，通過合理的機(jī)制讓他去退出來，規(guī)避它退出給企業(yè)未來發(fā)展所帶來的深遠(yuǎn)影響。當(dāng)然有的企業(yè)壓根就沒有設(shè)立退出機(jī)制，那么這就是我們今天所講得非?？膳碌那樾巍Ｋ赃@就需要提前為我們的企業(yè)在合伙的時(shí)候就設(shè)置好這樣的退出機(jī)制，這是為了我們未來防患于未然非常重要的一步。
那么您在設(shè)計(jì)我們退出機(jī)制的時(shí)候呢，記住必須充分地考量到，當(dāng)企業(yè)發(fā)生最糟糕的情況下，啊我們根據(jù)實(shí)際的情況如何因地制宜，做到既可以啊實(shí)現(xiàn)合伙人的叫吐故納新，同時(shí)又可以保障我們企業(yè)的一個(gè)正常運(yùn)營和發(fā)展。那么接下來我們討論一下如何設(shè)立。的合伙人退出機(jī)制。我們經(jīng)常說，如果你想走得快呢，那當(dāng)然是一個(gè)人走啊如果你想走得遠(yuǎn)呢，那當(dāng)然是有伙伴一起走。但真實(shí)的情況是在經(jīng)營商業(yè)的過程當(dāng)中，一個(gè)人走也未必能走得遠(yuǎn)啊，也未必能走得快，那關(guān)鍵還在于你選擇和誰一起走。那么我們作為創(chuàng)始人呢，首先要調(diào)整好心態(tài)，也就是說有一些股東進(jìn)入和退出，其實(shí)這種情況是非常正常的。
那么我們究竟如何設(shè)計(jì)我們合伙人的退出機(jī)制呢？在回答這個(gè)問題之前，我們首先要明確一下我們所談的合伙人的概念。在這里泛指幾個(gè)人聯(lián)合起來創(chuàng)業(yè)，它不限于合伙企業(yè)法中所指的法律概念上的合伙人。那么歸納起來，我們設(shè)計(jì)合伙人的退出機(jī)制主要考慮以下幾個(gè)問題。
第一呢，我們需要考慮的問題是限制他的退出時(shí)間。在合伙人退出的時(shí)間安排上，你要提前做出限制。我們切記啊在創(chuàng)業(yè)過程中，某些合伙人半途而廢，這對我們企業(yè)來講是非常不利的，而且是元?dú)獯髠?，也會很影響我們員工的實(shí)際狀態(tài)。那么你要提前做如下月底，比如說在一定期限內(nèi)啊，我們的合伙人不能退出。比如說三到五年內(nèi)不可以離開，強(qiáng)行離開的話，你需要付出很重的一個(gè)代價(jià)。
那么第二個(gè)呢，你需要考慮的問題是退出的因素。根據(jù)我多年研究和接觸的企業(yè)真實(shí)案例來講啊，合伙人的退出呢主要有三種形式。第一一種叫自愿退出，第二種叫法定退出，第三種叫強(qiáng)制退出。那么自愿退出很好理解，合伙人依照自身的意愿啊，他不想干了。
那么第二種呢叫法定取出，也就是說法律上有明確規(guī)定的情形。那么違約退出呢，它是指我們主要參照當(dāng)年的合伙協(xié)議，一旦有合伙人違反了其中的約定，那么我們就可以啊其他合伙人一起強(qiáng)制性的要求他退出。當(dāng)然他的退出形式我們可以根據(jù)公司具體的情況來做不同的處理方式。那么終極根本呢就是我們一定要堅(jiān)持一條原則，叫人走股流為核心。那么第三，你還需要考慮的問題是退出的具體方式，這個(gè)很重要啊。我們一般來講退出的方式有以下幾種。
第一叫股權(quán)回購，第二叫轉(zhuǎn)讓股權(quán)，第三叫直接退出。在采用股權(quán)回購的時(shí)候，創(chuàng)始人可以全部或者是部分收回我們的股權(quán)。根據(jù)合伙人過往對公司貢獻(xiàn)的價(jià)值不同，我們在退股。價(jià)格的基數(shù)上，可以根據(jù)公司一定的溢價(jià)或者是折價(jià)進(jìn)行股權(quán)的回購。那么當(dāng)然哦，我們?yōu)榱艘?guī)避我們的合伙人在退股時(shí)漫天要價(jià)呢，創(chuàng)始人可以在退出機(jī)制中約定一個(gè)股權(quán)回購價(jià)的上限價(jià)格。就是說在某個(gè)特定的期限內(nèi)，某種特定的情況下，如果你要退出啊，最高價(jià)格只能是這么多，雙方提前把它約定死。
另外呢，如果采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，我們也可以根據(jù)公司法或者是合伙企業(yè)法中相關(guān)法律條款來操作啊，這應(yīng)該都是沒有意義的。而如果是直接退出呢，也就是說通過公司減資來實(shí)現(xiàn)股東的退出。那么這個(gè)程序啊非常的復(fù)雜，在實(shí)際應(yīng)用過程中，我們不建議怎么去做。
第四個(gè)你需要考慮的問題呢是企業(yè)的保護(hù)條款這一個(gè)至關(guān)重要了。所有的行為我們都應(yīng)當(dāng)有一個(gè)底線，也就是說不能損害企業(yè)的利益。所以為了防止我們的合伙人退出公司時(shí)不同意公司回購啊，企業(yè)創(chuàng)始人在設(shè)計(jì)合伙退出機(jī)制的時(shí)候，可以通過什么公司章程或者是股東的協(xié)議中去設(shè)定非常高額的一些違約條款。同時(shí)我們還需要注意，公司要事先與我們的合伙人簽訂相關(guān)的保密協(xié)議以及競業(yè)禁止協(xié)議，以防我們的合伙人進(jìn)入對手的公司，從而泄露了我們公司的核心商業(yè)經(jīng)歷，直接成為我們的競爭對手。
那么通過以上我對大家的分析，我們應(yīng)該可以看出，合伙人退出，實(shí)現(xiàn)企業(yè)能順利過渡并非是一件易事，所以對于企業(yè)的影響啊叫幾乎不可避免。所以對于企業(yè)的創(chuàng)始人來講，我們除了來設(shè)定我們的退出機(jī)制。我們真正應(yīng)該要做的是什么？是在一開始的時(shí)候規(guī)避他們的退出，對企業(yè)采取一些預(yù)防的措施。那么預(yù)防的措施又給您如下幾點(diǎn)建議。
比如說第一條、股權(quán)代持。也就是說當(dāng)我們的企業(yè)剛剛進(jìn)入這個(gè)工商局進(jìn)行注冊初創(chuàng)期的時(shí)候，如果我們擔(dān)心未來合伙人會離開的問題，我們可以在初創(chuàng)期的時(shí)候啊，就讓這些些股東的股權(quán)呢找一個(gè)穩(wěn)健的股東來幫他做代持，這樣呢就避免了合伙人離開的時(shí)候我們頻繁的什么股權(quán)變更。
那么第二個(gè)方法呢叫股權(quán)分期兌現(xiàn)。也就是說我們可以要求我們的合伙人，當(dāng)你達(dá)到什么樣的績效目標(biāo)，或者叫時(shí)間階段，我們就如何逐步逐步兌現(xiàn)股權(quán)的價(jià)值，甚至是讓你退出。在這里呀我們需要注意的一點(diǎn)就是我們生活中經(jīng)常。知道一些人啊，他口頭上可能跟你說，我能為你提供什么樣的資源、我能幫你做到什么樣的業(yè)績，于是你迫不及待地就想綁定他，把股權(quán)給到他，可實(shí)際上呢他并沒有帶出這樣的價(jià)值給到你，所以這叫分期的一個(gè)兌現(xiàn)。
那么第三個(gè)措施就是對股權(quán)架構(gòu)的一個(gè)優(yōu)化。比如說我們可以通過股份的定向增發(fā)的方式不斷提高，貢獻(xiàn)多的合伙人，他的持股比例逐步稀釋，貢獻(xiàn)少的合伙人他的持股比例，那么這樣呢我們實(shí)現(xiàn)了優(yōu)化股權(quán)架構(gòu)的一個(gè)目的。同時(shí)這個(gè)方法很厲害，就是杜絕了我們企業(yè)吃大鍋飯的這種現(xiàn)象，讓真正有能力、有貢獻(xiàn)的人能夠拿到更大的一個(gè)激勵結(jié)果，激發(fā)大家的一個(gè)斗志，而不是躺在功勞簿上去賺錢。
也確實(shí)這樣的案例呢也非常的多，我們不少的企業(yè)在做到一定階段后，有一些員工就開始貪圖享樂了啊，總是以工程自居。不管企業(yè)發(fā)展到什么程度，我的股權(quán)都是不可以變的啊。減就要減別人的，反正我是不可以減。
其實(shí)這從企業(yè)整體發(fā)展來講，并不是一個(gè)好的方案，也并不是一個(gè)好的狀態(tài)。那么第四個(gè)呢叫股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制。這個(gè)條款呢主要是針對我們合伙人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)間點(diǎn)，股權(quán)的接受方，合伙人離婚或者是合伙人犯罪，或者是合伙人意外去世、死亡等情形下，股權(quán)處理方式。在這個(gè)地方呢我們要做好限制性的條款，來真正證我們的企業(yè)在真正的創(chuàng)業(yè)之后能夠合規(guī)地進(jìn)入資本的市場，從而也能讓我們的企業(yè)叫穩(wěn)健、基業(yè)長青。那么總之。企業(yè)創(chuàng)始人在設(shè)計(jì)合伙推出機(jī)制的時(shí)候呢，我們一定是要以保障企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展為目標(biāo)，去提前設(shè)立好很多的預(yù)防機(jī)制，而千萬不能等到問題出現(xiàn)后啊再來看怎么辦，那么我們就會把自己放到一個(gè)非常被動的位置上。所以今天我們的內(nèi)容就到這里，你學(xué)會了嗎？
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