“2021年度最佳戶外廣告公司TOP50”是中國(guó)廣告網(wǎng)聯(lián)合眾多業(yè)界媒體，共同發(fā)起的年度戶外廣告業(yè)最佳公司評(píng)選活動(dòng)之一。首屆評(píng)選始于2013年，歷年來(lái)評(píng)選引發(fā)業(yè)界的熱烈討論。本次我們遴選出全國(guó)141家知名戶外廣告公司，通過(guò)專家對(duì)企業(yè)的綜合能力評(píng)選，在中國(guó)廣告網(wǎng)上發(fā)布企業(yè)資訊、案例的傳播指數(shù)考核、以及通過(guò)“公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況”、“行業(yè)知名度和口碑”、“公司業(yè)務(wù)能力強(qiáng)勁”、“媒體資源性價(jià)比高”、“公司綜合服務(wù)能力”五大數(shù)據(jù)指標(biāo)發(fā)布公開(kāi)問(wèn)卷調(diào)查評(píng)選三大考核標(biāo)準(zhǔn)。梳理戶外廣告行業(yè)中全國(guó)最具實(shí)力、熱度及好評(píng)的綜合性公司，助力行業(yè)良性發(fā)展。

經(jīng)過(guò)2021年11月至今歷時(shí)三個(gè)多月的網(wǎng)上評(píng)選，來(lái)自全國(guó)各省市廣告?zhèn)髅叫袠I(yè)工作人員和廣告主，以及業(yè)界專家做出專業(yè)評(píng)審?fù)镀表憫?yīng)，共收到1000余份問(wèn)卷。《2021年度最佳戶外公司TOP50》結(jié)果隆重揭曉。分眾傳媒排名第一，得票率占比44.31%，以領(lǐng)先的數(shù)據(jù)拔得頭籌。鳳凰都市傳媒、德高廣告分別以43.34%和42.59%的得票率排列第二、第三。另外北廣傳媒、上海飛帆廣告、北京巴士傳媒、白馬廣告、華鐵傳媒、北京首都機(jī)場(chǎng)廣告以及雅仕維廣告成為最佳戶外廣告公司前十。

最看重公司規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況

根據(jù)本次評(píng)選數(shù)據(jù)顯示，“公司資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)狀況”成為了業(yè)界心中判斷最佳戶外廣告公司的首要因素。其中“行業(yè)知名度和口碑”、“公司業(yè)務(wù)能力強(qiáng)勁”分為成第二和第三因素。由此可見(jiàn)戶外公司為重資產(chǎn)公司，因此公司雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是戶外廣告公司強(qiáng)而有力的后盾。

隨著數(shù)字戶外的發(fā)展，戶外廣告公司的競(jìng)價(jià)也越發(fā)激烈，公司的綜合服務(wù)能力為重要的考核要求。根據(jù)本次認(rèn)為最佳戶外廣告的決定性因素選項(xiàng)中，“公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況”、“行業(yè)知名度和口碑”、“公司業(yè)務(wù)能力強(qiáng)勁”、“媒體資源性價(jià)比高”、“公司綜合服務(wù)能力”五大項(xiàng)目成為了最佳戶外廣告公司評(píng)選的重要因素。其中“公司的綜合業(yè)務(wù)能力”成為了最重要的考核因素。

本次評(píng)選結(jié)果，行業(yè)人士已經(jīng)對(duì)心目中最佳的戶外廣告公司所具備的因素已經(jīng)有了清晰的定位。對(duì)此，針對(duì)人們對(duì)所選擇的公司的了解渠道也做了評(píng)選，“就業(yè)或曾就業(yè)于該公司”成為了主要來(lái)源，數(shù)據(jù)占比53.05%。另外網(wǎng)絡(luò)媒體（社交平臺(tái)、網(wǎng)頁(yè)廣告等）、傳統(tǒng)媒體（社交平臺(tái)、網(wǎng)頁(yè)廣告等）分別位于第二和第三。因此可以看出，大型的戶外公司口碑是不錯(cuò)的。

總結(jié)：2021年度最佳戶外廣告公司的評(píng)選雖然已經(jīng)塵埃落定，但并不妨礙其他戶外廣告公司繼續(xù)完善自身，往更好的方向發(fā)展。在今年的調(diào)查中，“公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況”、“行業(yè)知名度和口碑”、“公司業(yè)務(wù)能力強(qiáng)勁”成為了優(yōu)秀戶外廣告公司的重要能力，尤其在經(jīng)濟(jì)陰霾天的大時(shí)代下，公司的資產(chǎn)規(guī)模成為了戶外廣告公司可持續(xù)發(fā)展的支撐。

一、項(xiàng)目概況

甘肅省張掖市山丹縣，地處河西走廊中段，是塞上明珠、絲路重鎮(zhèn)金張掖的東大門，這里牧草資源豐富，是典型的半農(nóng)半牧縣之一。位于山丹境內(nèi)的山丹軍馬場(chǎng)是目前世界最大和歷史最悠久的馬場(chǎng)，于公元前121年由西漢驃騎將軍霍去病始創(chuàng)，總面積2190平方公里。自西漢以來(lái)，這里以當(dāng)?shù)伛R種為基礎(chǔ)，又引進(jìn)了各種西域良馬，雜交培育出的山丹馬馳名天下。山丹軍馬場(chǎng)馬種品質(zhì)優(yōu)良，馬文化底蘊(yùn)深厚，是中國(guó)馬產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮牡貐^(qū)之一。

依托山丹軍馬場(chǎng)這一世界知名IP，本著擦亮“絲路馬都·五彩山丹”金字招牌，弘揚(yáng)山丹文化、充實(shí)旅游特色的目的，山丹縣縣委、縣政府?dāng)M實(shí)施山丹縣馬文化產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)包括現(xiàn)代化育種、高效養(yǎng)殖、生物制藥、調(diào)教訓(xùn)練、性能測(cè)定、競(jìng)賽表演、健身休閑、文化旅游、馬術(shù)培訓(xùn)學(xué)校（與高等院校聯(lián)合辦學(xué)，開(kāi)設(shè)馬術(shù)專業(yè)課程）、世界馬文化博物館、馬匹繁育生殖研究基地、香港賽馬會(huì)退役馬康養(yǎng)中心、亞高原國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)馬術(shù)訓(xùn)練、馬術(shù)主題公園為一體的馬文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)和賽馬裝備生產(chǎn)等馬術(shù)衍生產(chǎn)品的馬產(chǎn)業(yè)附屬產(chǎn)品加工基地。

二、項(xiàng)目規(guī)模

1.建設(shè)以馬文化為主題的綜合園區(qū)，包括賽馬場(chǎng)、馬廄、觀光馬道、馬術(shù)俱樂(lè)部、馬文化廣場(chǎng)、綜合馬術(shù)館、馬文化展示（展銷）區(qū)、育馬基地。

2.新建休閑驛站3個(gè)、游客服務(wù)中心1000平方米、綠化1000平方米、停車場(chǎng)800平方米。

三、設(shè)計(jì)要求

1.以“山丹軍馬文化”為核心，將馬文化嵌入到縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略及現(xiàn)有文化旅游資源體系中。

2.結(jié)合山丹歷史元素，因地制宜，突出特色。以馬育種、馬旅游、馬賽事、馬產(chǎn)品為主旨，按照全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展要求，設(shè)計(jì)編制山丹馬文化產(chǎn)業(yè)園整體規(guī)劃。

四、方案提交及評(píng)審要求

1.方案于2022年8月30日17:00前提交。

2.參與單位將單位簡(jiǎn)介、設(shè)計(jì)資質(zhì)證書及營(yíng)業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件、法定代表人身份證復(fù)印件、設(shè)計(jì)成果后期服務(wù)的承諾以及規(guī)劃設(shè)計(jì)方案紙質(zhì)版及電子版（光盤）進(jìn)行密封，封口處加蓋單位公章直接送達(dá)或郵寄送達(dá)。

3.征集人對(duì)報(bào)名單位的設(shè)計(jì)方案等相關(guān)情況進(jìn)行綜合評(píng)審。

五、獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)

通過(guò)評(píng)審并采用的方案，設(shè)計(jì)單位與征集人簽訂方案設(shè)計(jì)合同，支付合同價(jià)款，并優(yōu)先考慮作為建設(shè)施工圖設(shè)計(jì)的單位。

六、聯(lián)系方式

征集人：山丹縣文體廣電和旅游局

聯(lián)系地址：山丹縣培黎學(xué)校院內(nèi)（山丹縣文體廣旅局）

聯(lián)系人及電話：王峰剛 17793689566

趙宏揚(yáng) 18293610010

本期編輯：陳蓉

責(zé)任編輯：石晶

審核：楊建剛

你的贊和在看，我都喜歡！

我們來(lái)算一下，如果應(yīng)納稅所得額是300萬(wàn)，仍然屬于小微企業(yè)，應(yīng)交所得稅分兩檔計(jì)算：100萬(wàn)*2.5%+（300萬(wàn)-100萬(wàn)）*5%=12.5萬(wàn)。

如果應(yīng)納稅所得額是301萬(wàn)，不再是小微企業(yè)，應(yīng)交所得稅是：301萬(wàn)*25%=75.25萬(wàn)。你會(huì)發(fā)現(xiàn)不過(guò)是利潤(rùn)多出了1萬(wàn)，但是一下子就要多交62.75萬(wàn)的所得稅。

稅前利潤(rùn)多了，稅后利潤(rùn)反而少了。還不如利潤(rùn)沒(méi)有超過(guò)300萬(wàn)的時(shí)候賺得多。收入在301萬(wàn)到384萬(wàn)之間的，增加的部分幾乎全部交了稅，384萬(wàn)被稱為小微企業(yè)稅收優(yōu)惠臨界點(diǎn)，在300萬(wàn)到384萬(wàn)這個(gè)區(qū)間，就是在給稅務(wù)局白白打工，自己一分錢撈不到，還不如應(yīng)納稅所得額沒(méi)到300萬(wàn)的時(shí)候賺的多，但是在這個(gè)區(qū)間內(nèi)幾乎百分之百都交了稅，個(gè)稅年終獎(jiǎng)也有類似的怨種區(qū)間。

如果你家的企業(yè)正在享受小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠，并且預(yù)計(jì)年度稅法利潤(rùn)，可能要超過(guò)300萬(wàn)，可要提早做好安排，如果超過(guò)300萬(wàn)，就要確保多超過(guò)一些，至少要到384萬(wàn)。要么就不要超過(guò)300萬(wàn)，多出來(lái)的利潤(rùn)，多發(fā)點(diǎn)獎(jiǎng)金給員工啥的，也好過(guò)都交稅了啊。員工還能感謝你，自己還能少繳稅，一舉兩得。

既不想發(fā)獎(jiǎng)金也不想交稅的，如果真的有必要的話，可以另外成立一家公司，看看能否分拆收入，但是一定要合規(guī)合法。除了我們這里所說(shuō)的小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，還有各種小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。殘保金，印花稅，六稅兩費(fèi)，工會(huì)經(jīng)費(fèi)，設(shè)備器具一次性扣除，留抵退稅，其中涉及的小微企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)各有不同。

企業(yè)如果想知道具體享受優(yōu)惠時(shí)需要查詢相關(guān)文件。如果您沒(méi)有時(shí)間查詢相關(guān)的政策，記得持續(xù)關(guān)注馬上創(chuàng)業(yè)網(wǎng)，我們會(huì)發(fā)布最新的稅收優(yōu)惠政策的動(dòng)態(tài)，為您提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

前一篇文章從法理角度談了對(duì)商譽(yù)的看法，太過(guò)于理論。下面以華誼兄弟收購(gòu)浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司（下簡(jiǎn)稱“東陽(yáng)美拉”）為例，把前面對(duì)商譽(yù)的法理探討實(shí)踐化。之所以選擇華誼兄弟為例，是因?yàn)槿A誼兄弟前幾年大量收購(gòu)空殼公司 并形成巨額商譽(yù)資產(chǎn)，是一個(gè)很好的研究中國(guó)上市公司商譽(yù)資產(chǎn)問(wèn)題的標(biāo)的。

被收購(gòu)公司東陽(yáng)美拉公司成立于2015年9月，控股股東為馮小剛。收購(gòu)時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為：資產(chǎn)總額人民幣1.36 萬(wàn)元，負(fù)債總額人民幣1.91 萬(wàn)元，所有者權(quán)益人民幣-0.55 萬(wàn)元。但華誼兄弟給東陽(yáng)美拉估值為15億元（以原控制人承諾的2016年的凈利潤(rùn)1億元為基礎(chǔ)，按照15倍進(jìn)行估算），收購(gòu)70%的股份共支付人民幣10.5億元。

在這個(gè)案例中，收購(gòu)價(jià)格完全取決于對(duì)東陽(yáng)美拉公司的商譽(yù)估值，因?yàn)闁|陽(yáng)美拉公司是一家剛剛成立并且賬面凈資產(chǎn)僅-0.55 萬(wàn)元的公司。華誼兄弟對(duì)東陽(yáng)美拉公司70%股權(quán)估值高達(dá)10.5億元，而東陽(yáng)美拉公司只承諾了五年業(yè)績(jī)?yōu)?.74億元，華誼兄弟按70%股權(quán)只能分到4.72億元，這還是不計(jì)算收購(gòu)款10.5億元五年現(xiàn)金價(jià)值的情況下。進(jìn)一步分析東陽(yáng)美拉公司的商譽(yù)，就是馮小剛的創(chuàng)作能力。

一、對(duì)東陽(yáng)美拉公司商譽(yù)進(jìn)行分解與估值

商譽(yù)是由盈利的超額性和長(zhǎng)期性兩個(gè)方面所構(gòu)成的。商譽(yù)是指企業(yè)在同等條件下，能獲得長(zhǎng)期（穩(wěn)定）的并且不低于正常投資報(bào)酬率的價(jià)值。

1、根據(jù)2015年華誼兄弟公司相關(guān)公告：業(yè)績(jī)承諾期限為5年，自標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起至2020年12月31日止，其中2016年度是指標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起至2016年12月31日止。2016年度承諾的業(yè)績(jī)目標(biāo)為目標(biāo)公司當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于人民幣1億元，自2017年度起，每個(gè)年度的業(yè)績(jī)目標(biāo)為在上一個(gè)年度承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%。

2016年：1億元；

2017年，1.15億元；

2018年，1.32億元；

2019年，1.52億元；

2020年，1.75億元。

五年中實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.74億元。

2、商譽(yù)的分解

（1）商譽(yù)的超額性

在2015年收購(gòu)時(shí)點(diǎn)，馮小剛的個(gè)人票房已經(jīng)達(dá)到32億元左右。百度了一下馮小剛的票房，從1997年到2017年，19部電影（其中1部被禁），從2004年《天下無(wú)賊》開(kāi)始破億元，二十年間總票房約60億元，平均1部電影約3億元。

2015年，國(guó)產(chǎn)電影686部，票房272億元，而在國(guó)產(chǎn)電影票房前十名的最后一名，是《西游記之大圣歸來(lái)》9.56億元，高于馮小剛2013年《私人定制》票房7.1億元，更比前后三年《非誠(chéng)勿擾2》4.7億、《我不是潘金蓮》4.8億、《一九四二》3.7億高出約3億元。2015年開(kāi)始，《芳華》是馮小剛拍片迄今為止票房最高的一部電影，但也只是以14.2億元位居2017年內(nèi)地年度票房排行榜第7位。

可見(jiàn)，馮小剛作為優(yōu)秀導(dǎo)演，雖然其電影票房總成績(jī)很高，但2015年以來(lái)明顯在走下坡路，其票房收入已經(jīng)難以排入國(guó)產(chǎn)電影票房十強(qiáng)。所以東陽(yáng)美拉公司商譽(yù)的超額性肯定是存在的。超額性取值一部電影1億元的話，五年間正常拍5部電影，也才5億元。并且根據(jù)2015年同一公告，馮小剛從2009年到2015年收購(gòu)時(shí)點(diǎn)，總共才完成4部電影?？梢哉f(shuō)，站在當(dāng)時(shí)的收購(gòu)評(píng)估時(shí)點(diǎn)，馮小剛五年4部電影才是正常水平。所以這樣測(cè)算下來(lái)，五年大約只有4億元超額利潤(rùn)。

（2）商譽(yù)的長(zhǎng)期性估值。

電影導(dǎo)演屬于藝術(shù)創(chuàng)作，除非很特別的情況，否則只能是各領(lǐng)風(fēng)騷三五年。馮小剛，1958年出生，2018年滿60周歲，2018年以來(lái)出品電影只有2部。所以無(wú)論從哪個(gè)方面來(lái)看，2015年馮小剛就已經(jīng)過(guò)了創(chuàng)作高峰期，作為東陽(yáng)美拉公司唯一的IP，在2020年業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后的創(chuàng)作只會(huì)越來(lái)越少，長(zhǎng)期性估值非常低?！斗既A》時(shí)隔2年，2019年馮小剛的《只有蕓知道》成為票房成績(jī)最差的"馮氏"賀歲電影。就像馮小剛自己說(shuō)的那樣，在電影飛速發(fā)展的過(guò)程中，涌現(xiàn)出來(lái)大批的新銳導(dǎo)演，他們擁有更多新穎超前的創(chuàng)意，沒(méi)有誰(shuí)可以一直獨(dú)占鰲頭。

在這里，回到2015年時(shí)點(diǎn)，以馮小剛2009~2015年創(chuàng)作四部電影為基礎(chǔ)進(jìn)行估算，在五年業(yè)績(jī)承諾完成后，即2020年以后，馮小剛最多創(chuàng)作3部電影就會(huì)收山，這是合理的推測(cè)。繼續(xù)按照一部電影盈利1億元來(lái)估算，這樣的話在五年承諾期后的商譽(yù)大約3億元。

3、對(duì)商譽(yù)的綜合估值

忽略收購(gòu)款和每部電影盈利的現(xiàn)金價(jià)值，站在2015年時(shí)點(diǎn)，對(duì)東陽(yáng)美拉公司的商譽(yù)估值=（超額性估值5億元+長(zhǎng)期性估值3億元）×70% = 5.6億元。如果現(xiàn)實(shí)與上述測(cè)算有出入，要么是一部電影盈利1億元這個(gè)估算標(biāo)準(zhǔn)需要調(diào)整；要么是業(yè)績(jī)承諾期完成之后，馮小剛拍攝的電影不止3部。我們不是電影業(yè)內(nèi)人士，在此不做更多探討。

不知道大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，上述測(cè)算中只估算了超額盈利，而沒(méi)有估算正常盈利，這是因?yàn)橹袊?guó)電影的平均盈利也就在保本水平，并且東陽(yáng)美拉公司凈資產(chǎn)約等于零。如果標(biāo)的公司是一家餐廳或工廠，那么在超額利潤(rùn)之外，是需要考慮行業(yè)平均盈利水平的。另一方面，我們認(rèn)為行業(yè)平均盈利水平已經(jīng)體現(xiàn)在凈資產(chǎn)中，無(wú)須重復(fù)計(jì)算。要始終記住：商譽(yù)是超過(guò)賬面凈資產(chǎn)的部分。

實(shí)際的情況：華誼兄弟2021年公告，東陽(yáng)美拉公司原股東方現(xiàn)金補(bǔ)償華誼兄弟1.68億元，用五年實(shí)際業(yè)績(jī)6.74億元-1.68億元=5.06億元，和上面估算的5.6億元已經(jīng)比較接近了，誤差率10%。說(shuō)明我們的商譽(yù)估值模型對(duì)本案例是成立的。華誼兄弟的實(shí)際收購(gòu)價(jià)格為10.5億元，是上面估算5.6億元的1.9倍，相當(dāng)于高估了0.9倍。

二、對(duì)東陽(yáng)美拉公司商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理

再來(lái)談?wù)勆套u(yù)的會(huì)計(jì)處理。對(duì)華誼兄弟10.5億元收購(gòu)價(jià)格進(jìn)行分解，那么商譽(yù)的超額性估值為6.5億元，商譽(yù)的長(zhǎng)期性估值為4.0億元。

1、對(duì)于商譽(yù)的超額回報(bào)性，應(yīng)采用減值的處理方式。則

2020年，應(yīng)補(bǔ)償業(yè)績(jī)承諾1.68億元。

2019年，完成業(yè)績(jī)承諾，多出1200萬(wàn)元。

2018年，應(yīng)補(bǔ)償業(yè)績(jī)承諾0.67億元。

2016和2017年，業(yè)績(jī)分別為1.01億元、1.17億元，剛剛完成了業(yè)績(jī)承諾，合計(jì)僅多出300萬(wàn)元。

則在2018年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)后，對(duì)應(yīng)于商譽(yù)的超額性，要相應(yīng)減值（0.67-0.03）=0.64億元，2020年業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)，要繼續(xù)相應(yīng)減值（1.68-0.12）=1.56億元，合計(jì)減值2.2億元，則商譽(yù)的剩余估值為10.5-2.2=8.3億元，該8.3億元是后面計(jì)算商譽(yù)攤銷的基礎(chǔ)。

2、對(duì)于商譽(yù)的長(zhǎng)期回報(bào)性，應(yīng)采用攤銷的處理方式。

從2021年開(kāi)始，假設(shè)馮小剛從2005年以后5年息影，那么就分5年攤銷。延用5年拍攝3部電影的假設(shè)，則每年攤銷4.0÷5=0.8億元。如果假設(shè)N年息影，那么就是4.0÷N。

商譽(yù)剩余估值已經(jīng)減值8.3億元，華誼兄弟在2021年末為8.3-0.8=7.5億元……2025年末為4.3億元，該4.3億元在賬務(wù)上計(jì)為永久性商譽(yù)。

3、而以上面測(cè)算的5.6億元商譽(yù)為基礎(chǔ)，五年承諾期的業(yè)績(jī)完成率67%，那么華誼兄弟在2020年末的商譽(yù)估值應(yīng)為（5*67%+3）*0.7≈4.5億元，最終有大約2.3億元形成永久性商譽(yù)。