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存量流量的區(qū)別，流量和存量的區(qū)別？

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貨幣本身也是商品，而且貨幣有成本，這個(gè)成本不是生產(chǎn)貨幣本身的制造成本，不是紙代替金銀的貶值，而是利率。利率對(duì)美元指數(shù)是有影響的，美元供需、利率、匯率都對(duì)美元指數(shù)有影響。本文探討的就是利率高低形成的借貸成本，它影響企業(yè)獲得貸款的財(cái)務(wù)成本，是資本家的資金成本，而且利率高低形成的貨幣流速又對(duì)股市融資有影響。

人民幣利率高，借債成本也高，目前美元利率低，美元借債成本廉價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)又生出大量廉價(jià)美元，美元資本到世界各地投資具備成本優(yōu)勢(shì)。

很多人講比較優(yōu)勢(shì)，大多注重勞力廉價(jià)，諸不知資本廉價(jià)才是最大競(jìng)爭(zhēng)力，借債成本低，匯率又堅(jiān)挺，這樣的貨幣可以生成最廉價(jià)資本，美元就是這樣。因?yàn)榱畠r(jià)美元，所以，美國(guó)才成為當(dāng)今第一金融大國(guó)。從七十年代高達(dá)兩位數(shù)利率開始，美聯(lián)儲(chǔ)一路降利率，華爾街融到廉價(jià)美元不斷投資硅谷，廉價(jià)金融資本和科技創(chuàng)新，正是美國(guó)二次中興的根本保證。

美國(guó)金融成本很低，而美元又世界通用，這就是美國(guó)的最大優(yōu)勢(shì)。

資本來源，一是積累，幾代人努力積累下來財(cái)富，又通過世襲傳承；二是后天努力增值；三是借貸，從銀行借來資本，股票融資是轉(zhuǎn)讓資本和增值套現(xiàn)，股票市場(chǎng)形成就是資本社會(huì)化，也是社會(huì)化生產(chǎn)的一種形式，這是個(gè)人認(rèn)為。

企業(yè)家的錢，大多數(shù)靠借，一部分能上市就賣股份融資，企業(yè)家是群有創(chuàng)意又敢于闖市場(chǎng)的精英，但企業(yè)家又不一定都有資金支持他完成自己的計(jì)劃。

我有個(gè)親戚搞房地產(chǎn)破產(chǎn)了，我對(duì)他的公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了分析，失敗就在于現(xiàn)金流，而現(xiàn)金流斷鏈不僅是銀行斷貸，更是融資成本太高，借貸成本太高了，資金利用率又太低。

2003年，他賣掉上海物流公司拿到3000萬回家鄉(xiāng)搞房產(chǎn)，當(dāng)時(shí)縣城房地產(chǎn)都是剛剛起步，縣里又大力招商引資，地皮資金都優(yōu)惠很大。當(dāng)時(shí)幾百萬拿到縣里黃金地段的一塊地皮，抵押貸款加上售期房，融資很容易，雖然那時(shí)候利率很高，但不限貸，對(duì)招商來的企業(yè)家，本地銀行又是大力支持。2010年之前，第一個(gè)樓盤房子就差不多售完撈了一筆財(cái)，緊接著又搞了一個(gè)更大樓盤，在2015年漲價(jià)之前，他的樓就差不多售完三分之二了，應(yīng)該說經(jīng)營(yíng)順利吧。

2015開始類滯脹，ppi猛升，看下圖：

存量流量的區(qū)別，流量和存量的區(qū)別？

建筑材料價(jià)格猛漲，建筑成本飚升，當(dāng)時(shí)樓房?jī)r(jià)漲到3500一平，可惜他的房子2800一平賣出了三分之二，2017年縣城房?jī)r(jià)漲到4500以上，當(dāng)然材料人工、地皮費(fèi)再次一輪上漲。03年水泥不到200每噸，18年已到400多一噸，鋼材從一千多漲到四五千一噸，此時(shí)他的樓盤主體建完已經(jīng)花光了資金，再干下去已無利可圖，最糟的是他在家鄉(xiāng)鎮(zhèn)上也搞了大樓盤，主體也完工，但這個(gè)樓盤房子售賣出去的可憐，真正拖跨他的就是這個(gè)樓盤，錢砸出去了又沒收回來幾個(gè)錢。這時(shí)只有堅(jiān)持下去，抵押樓盤向銀行繼續(xù)借貸，或者跑路。2018年金融已在出清，房企融資很難，他并沒貸出來足夠的貸款，地方政府給他施加壓力給業(yè)主交房，因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不上，早已經(jīng)違約，業(yè)主聯(lián)合找縣政府，縣長(zhǎng)找他談了多次，說實(shí)話，本地幾個(gè)房企因資金鏈斷開老板都跑了。

我的這位親戚決心不跑路，因?yàn)樗?jīng)是省明星企業(yè)家，一是形象，二是幻想著起死回升。銀行限貸，就借民間高利貸，100萬三年利息就高達(dá)50萬，資金成本嚇人！之所以敢賭一把生死，因?yàn)閮?chǔ)備的還有地，只要壓牙挺過去，將來限貸放開再融到資，就能東山再起。結(jié)果2020年，大周期底部，連首富許老板都沒杠住，他也沒有挺住。2020年已宣告破產(chǎn)，法院放高利貸的起訴書幾尺高，他的賓利被查封，一年有一百天去法庭應(yīng)訴，曾經(jīng)上海物流大享走到如今地步，的確讓我，為這位曾經(jīng)我為之祟拜和跟隨的大能人感到惋惜。

做企業(yè)，無疑是一場(chǎng)賭博，企業(yè)家會(huì)把自己的命運(yùn)賭進(jìn)去，成功與失敗，并不僅僅是個(gè)人原因，還有大環(huán)境與大周期，做生意必須要懂點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)，這也是我一個(gè)漢語言文學(xué)專業(yè)自學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要原因。

這位親戚融資途徑就是借貸，銀行利息和物價(jià)通脹拖累了成本，而融資困難又拖了交房速度，資金時(shí)間價(jià)值吃光利潤(rùn)，最終舍身跳入高利貸陷阱，多少企業(yè)家跳樓和跑步，很多都緣于此。

在一個(gè)國(guó)內(nèi)，利率對(duì)每個(gè)企業(yè)都一樣，但國(guó)與國(guó)就不同了。一個(gè)國(guó)家利率低，那他的企業(yè)家融資成本低，拿著本國(guó)資本到他國(guó)投資就有優(yōu)勢(shì)。美元零利率，美國(guó)金融資本的廉價(jià)使其具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以許老板更愿借美債融資，美元又是通用貨幣。

從企業(yè)融資成本角度看，貨幣的價(jià)格，就是利率。

一國(guó)要生產(chǎn)出低利率的貨幣供企業(yè)家融資到，企業(yè)家借貸就是債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的行為，俗稱借債投資、借錢做生意，利息就是他做生意的財(cái)務(wù)成本。每逢GDP降速，就降息降準(zhǔn)，同時(shí)印錢發(fā)基礎(chǔ)貨幣，這就是加大貨幣存量和貨幣流量。

貨幣存量就是貨幣池子里水總數(shù)量，水位高低，貨幣流量就是貨幣在各水池間水流速度和流動(dòng)的數(shù)量。

現(xiàn)代貨幣理論有個(gè)著名的洗臉盆理論。

存量流量的區(qū)別，流量和存量的區(qū)別？

貨幣產(chǎn)出M，回流水管A、B，出水管C，還有漏洞D。漏洞D就是外流國(guó)外資金和浪費(fèi)暗藏的資金，如大明朝上流人士窯銀，很多貨幣被私藏沒有參與流通。放大水與水位關(guān)系，要綜合考慮這幾個(gè)水管出水量和出水速度。

利率低可以促使企業(yè)家融資，也會(huì)促使生成的錢和銀行水池子里錢流入股市水池，股市是企業(yè)成本最低的融資，而股票升值是對(duì)企業(yè)股東的額外獎(jiǎng)勵(lì)。因?yàn)楣善眱r(jià)格波動(dòng)才吸引更多資金入市投機(jī)，企業(yè)才能融資容易。

美聯(lián)儲(chǔ)每次危機(jī)周期都是降利率并貨幣放水，并趕資金去股市，雖然企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，但股市池子水位高漲，這就是金融資本主義階段經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。但是，企業(yè)還是融到了低成本的資金，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)回暖，還有科技能否創(chuàng)出新的產(chǎn)業(yè)和投資機(jī)會(huì)。

2020年下半年開始的這輪類滯脹，還需要三年煎熬，個(gè)人認(rèn)為要到2023年上半年，一些企業(yè)還要咬牙挺到春暖花開。

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