我們?cè)诔砷L過程中，總是會(huì)被灌輸“要逃離舒適區(qū)”之類的觀點(diǎn)，因?yàn)槿松傮w來說是一場(chǎng)排位賽，凡事不進(jìn)則退，在舒適區(qū)呆久了，難免被其他人超越，從而落得被淘汰的下場(chǎng)。

投資尤甚，因?yàn)橹型赓Y本市場(chǎng)總體上呈現(xiàn)“一賺二平七虧”狀況，我們必須擠到前10%才能賺錢，擠到前30%才能不虧損（長期維度）。

這樣看來，投資應(yīng)該更“卷”才對(duì)啊，哪有什么舒適可言？

首先要肯定，一定程度的“卷”是必需的，就是投資不應(yīng)該隨心所欲，必須下真功夫，找到適合自己的投資方法和體系。

而最重要的是尋找投資賺錢的確定性，也就是說，這一次賺錢了，下一次用同樣的方法還可以賺到錢。

對(duì)絕大多數(shù)投資者來說，適度分散投資標(biāo)的、規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與長期主義相結(jié)合就是一種確定可以賺錢的投資方法。

但這個(gè)方法賺錢慢，需要長期堅(jiān)持，因此相當(dāng)多的投資者對(duì)此不屑一顧。

走捷徑、賺快錢，這是很多投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的真實(shí)訴求。

賺快錢本質(zhì)上是一種零和博弈，長期博弈的結(jié)果，10%的投資者賺錢，20%的投資者不虧不賺，70%的投資者成為被收割的“韭菜”。

每一位進(jìn)入資本市場(chǎng)的投資者都覺得自己是那賺錢的10%的一員，而現(xiàn)實(shí)很殘酷，每一位想賺快錢的投資者最終虧錢的概率高達(dá)70%。

在賺快錢的道路上不斷折騰、不斷“卷”，從K線到趨勢(shì)，從基本面到量化，從周期分析到宏觀大勢(shì)，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)到世界格局……

有人開玩笑說做投資的人把心操碎了，“天下的事情全知道，天上的事情知道一半”。

如果不做投資，該工作就工作、該玩就玩、該吃就吃、該睡就睡，歐洲的通脹、美聯(lián)儲(chǔ)加息關(guān)我鳥事？

知道了那么多似是而非的天下事，投資就能做好了？快錢就賺到了？

顯然不是。

投資世界并沒有那么明顯而具體的因果關(guān)系，大多數(shù)情況下所謂的相關(guān)性更多的是一種胡亂聯(lián)系。

偶爾一兩次憑運(yùn)氣賺到的錢，用同樣的方法又稀里糊涂虧了回去。

時(shí)間長了，投資者會(huì)被折騰得無比敏感，敏感而脆弱。

蝴蝶扇一扇翅膀，就能引起一場(chǎng)龍卷風(fēng)。這才是想賺快錢投資者心態(tài)的真實(shí)寫照。

我們普通人的心，能經(jīng)受得了多少次龍卷風(fēng)?。?/p>

不如，來點(diǎn)舒適的：

存五萬塊錢在余額寶里，用產(chǎn)生的利息每天買2、3塊錢彩票……

你可能會(huì)說，買彩票投資不靠譜，因?yàn)橘r率早就算好了的，絕大多數(shù)買彩票的人不可能賺錢，那本身是一種公益行為。

賭博亦然。只不過莊家變成了賭場(chǎng)，賭場(chǎng)早把賠率計(jì)算好了，他們不怕你贏錢，就怕你贏錢后戒賭了。

投資中博短差、賺快錢實(shí)際上是與數(shù)以億計(jì)的投資者對(duì)賭，尤其是與資金實(shí)力、獲取信息的能力、技術(shù)手段比我們強(qiáng)得多的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)賭，僅從勝率來講，可能還不如賭博。

你可能會(huì)說，我也不想做短線折騰，可是投資基金、長期持有也很難，來回坐過山車就能把人折騰死。

上漲了怕踏空，下跌了怕套牢；新手死于追漲，老手死于抄底。

條條蛇都咬人啊。

其實(shí)有一種非常簡(jiǎn)單的方法，股債均配、動(dòng)態(tài)再平衡，就可以完美解決這個(gè)問題。

我們把計(jì)劃投資的資金分成兩份，一份買股票型（或者偏股型）基金，一份買債券型（或者偏債型）基金，而且每年初做一次動(dòng)態(tài)再平衡，比如一年過后，股票基金比例變成1.2份、債券基金比例變成0.8份，我們就把股票基金賣出0.2份，同時(shí)買入相同份額的債券基金，把股債比例重新恢復(fù)到1比1。

動(dòng)態(tài)再平衡的過程實(shí)際上是一個(gè)賣高買低的過程，符合人性，有利于改善我們的持有體驗(yàn)。

另外，債券型（偏債型）基金由于波動(dòng)很小，長期保持一半比例的債券型基金，實(shí)際上起到了壓艙石的作用（平滑波動(dòng)）。

股票再漲，我永遠(yuǎn)有一半股票基金倉位，不怕踏空；股票再跌，我永遠(yuǎn)保持一半債券基金倉位，可以通過動(dòng)態(tài)再平衡實(shí)現(xiàn)抄底，不怕套牢。

如果一年之內(nèi)股票基金跌幅較大，比如超過30%，我們可以馬上進(jìn)行一次股債再平衡實(shí)現(xiàn)抄底；或者股票基金年內(nèi)漲幅超過50%，我們可以馬上進(jìn)行一次股債再平衡實(shí)現(xiàn)股票基金部分止盈而不必等到下年初再做動(dòng)態(tài)再平衡。

我認(rèn)為這是一種最舒適的投資方式。

以一半投資偏股混合型基金、一半投資債券型基金（包括一級(jí)債基），每年初做一次動(dòng)態(tài)再平衡為例，近十年的平均回報(bào)情況見下表。（2022年數(shù)據(jù)截至7月26日）

自2012年以來，代表債券型基金平均收益水平的債券型基金指數(shù)僅有一年（2016年）是負(fù)收益，但也僅虧損0.35%。

這種股債均配十年多不做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為160.84%，做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為161.23%，年化收益率為9.43%，這還是在今年這種相對(duì)熊市之下的計(jì)算結(jié)果，回報(bào)水平很不錯(cuò)了。

如果想再保守一點(diǎn)，可以將債券型基金換成中長期純債基金，債券基金部分2012年以來年年正收益，只是累計(jì)收益率稍低了一點(diǎn)。

這種股債均配十年多不做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為157.73%，做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為156.17%，年化收益率為9.23%。

如果對(duì)波動(dòng)的承受能力較高，可以考慮一半偏股混合型基金、一半偏債混合型基金，每年初做一次動(dòng)態(tài)再平衡，近十年的平均回報(bào)情況見下表。（2022年數(shù)據(jù)截至7月26日）

代表偏債混合型基金平均水平的偏債混合型基金指數(shù)從2012年以來竟然年年正收益（2022年目前為負(fù)年內(nèi)說不定能夠轉(zhuǎn)正），有點(diǎn)沒想到是不是？

這一種股債均配十年多不做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為189.54%，做動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)為189.09%，年化收益率為10.48%，比用純債基金高了1個(gè)多百分點(diǎn)。

如果在2020年底計(jì)算，則三種組合動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)分別為160.69%、156.42%和190.07%，年化回報(bào)分別可以達(dá)到11.23%、11.03%和12.56%。

如果在2021年底計(jì)算，則三種組合動(dòng)態(tài)再平衡的累計(jì)回報(bào)分別為175.62%、170.56%和209.65%，年化回報(bào)分別可以達(dá)到10.67%、10.47%和11.97%。

也就是說，采取這種股債均配動(dòng)態(tài)再平衡的“懶人養(yǎng)基”投資方式，無論在相對(duì)熊市還是相對(duì)牛市計(jì)算，在能夠保證比較舒適的情形之下，回報(bào)水平也是不低的。

而且，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，還可以對(duì)股債比例進(jìn)行調(diào)整，來使自己的投資達(dá)到一個(gè)自認(rèn)為最為舒適的程度。

比如，更為保守一點(diǎn)的投資者，可以按股4債6進(jìn)行配置；更為進(jìn)取一點(diǎn)的投資者，可以按股6債4進(jìn)行配置（股6債4通常被譽(yù)為“黃金配置”）。

而股票型基金占比越高，長期累計(jì)回報(bào)越高，但波動(dòng)也就越大；從這一個(gè)角度來講，天下確實(shí)沒有免費(fèi)的午餐。

本文所有觀點(diǎn)和涉及到的基金不構(gòu)成投資建議，只是我自己思考和實(shí)踐的一個(gè)真實(shí)記錄，據(jù)此入市投資，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。