【億邦動(dòng)力】2021年凈利潤同比下降約50%——這是跨境電商大賣家漢王科技股份有限公司2021年度業(yè)績報(bào)告中的數(shù)據(jù)。該企業(yè)主營數(shù)字繪畫產(chǎn)品，通過Amazon、eBay等主流跨境電商平臺(tái)及近20個(gè)自營獨(dú)立站銷往海外數(shù)百個(gè)國家及地區(qū)。

據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司營業(yè)收入約16.19億元，同比增加4.09%；營業(yè)利潤為1.04億元，同比下降50.75%；利潤總額為1.05億元，同比下降50.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5402.86億元，同比下降48.05%。

消息一出，引起業(yè)內(nèi)一陣熱烈討論。更多的賣家則發(fā)出感慨：去年整體大環(huán)境不佳，除了已經(jīng)死掉的一批玩家，很多還活著的實(shí)際上都遭遇了營收增長但利潤下降的尷尬局面。

為了驗(yàn)證這一說法，億邦動(dòng)力查看了備受關(guān)注的6家頭部跨境電商企業(yè)（已上市或正在IPO）的財(cái)報(bào)，希望從中獲取一些關(guān)鍵信息。目前，大部分跨境電商企業(yè)最新的財(cái)報(bào)（2021年全年財(cái)報(bào)）還未發(fā)布，但從其去年前三個(gè)季度的業(yè)績來看，的確都面臨著凈利潤明顯下降的情況。

跨境電商“優(yōu)等生”們的2021成績單：營收漲了 利潤降了

根據(jù)公開數(shù)據(jù)來看，2021年上半年，包括安克創(chuàng)新、樂歌股份、賽維時(shí)代、致歐家居、三態(tài)股份、華寶新能在內(nèi)的6家頭部跨境電商公司，均實(shí)現(xiàn)了營收方的高增長。

這其中，安克創(chuàng)新是國內(nèi)營收規(guī)模最大的全球化消費(fèi)電子品牌；樂歌股份主營人體工學(xué)相關(guān)產(chǎn)品，同時(shí)也在積極拓展海外倉業(yè)務(wù)的；正在沖刺IPO的賽維時(shí)代，曾是跨境電商店群鋪貨模式的代表之一，也服裝品類做的最好的華南城大賣家；和安克創(chuàng)新一樣走品牌模式的致歐家居，旗下家居品牌vasagle、songmics以及寵物家居品牌feandrea支撐了公司幾乎全部的銷售額；三態(tài)股份從事出口跨境電商零售和跨境電商物流綜合業(yè)務(wù)的；華寶新能則主營高毛利鋰電池儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)品。

如表格中的數(shù)據(jù)顯示，安克創(chuàng)新、樂歌股份、賽維時(shí)代在2021年1-9月的營業(yè)收入分別為84.25億元、21億元和41.32億元，同比增長了39.97%、72.27%和13.31%，而致歐家居、三態(tài)股份、華寶新能在2021年1-6月的營收收入分別為32.0億元、12.29億元和9.68億元，也分別增長了61.15%、23.30%和81.00%。尤其是樂歌股份和華寶新能，僅是2021年前三季度的營收就快趕上去年整年的營收額了。

但反觀利潤情況，卻與高速增長的營收形成鮮明的對(duì)比，清一色的亮起紅燈。

6家企業(yè)中，有5家在去年前三季度或上半年的扣非歸母凈利潤（歸屬于母公司所有者的凈利潤）的年化增長率為負(fù)，其中，致歐家居的下滑最為明顯——2020年度的扣非歸母凈利潤為4.59億元，同比2019年度增長了179.86%，但到了2021年的前三季度，扣非歸母凈利潤為僅為1.26億元，同比2020年的前三季度，年化增長率下滑至-45.25%。

與此同時(shí)，安克創(chuàng)新、樂歌股份、賽維時(shí)代、三態(tài)股份的扣非歸母凈利潤也有不同程度的下滑，分別為-21.20%、-31.12%、-24.23%、-7.72%。值得注意的是，華寶新能在2021年1-9月的扣非歸母凈利潤雖同比增長了37.01%，但相較于2020年度425.84%的增長率，這一指標(biāo)仍然呈現(xiàn)出明顯的下滑態(tài)勢。

六大因素造成跨境賣家集體利潤下滑

不僅僅是上述六家頭部跨境電商企業(yè)，在億邦動(dòng)力日前的走訪調(diào)研中，絕大部分（8成以上）的跨境賣家均指出，企業(yè)營收在2021年仍舊保持著一定程度的增長，但利潤方面卻遭遇了“滑鐵盧”，刨除2020年疫情影響下行業(yè)普遍強(qiáng)勁增長的因素，有的甚至低于2019年的正常水平。

為何會(huì)出現(xiàn)此種現(xiàn)象呢？從幾家頭部企業(yè)的財(cái)報(bào)信息來看，去年，各種外部的不利因素的確是造成絕大部分跨境賣家經(jīng)營利潤下降的共同原因。這當(dāng)中包括原材料價(jià)格上漲、各平臺(tái)流量成本上漲、海運(yùn)費(fèi)用高企、港口擁堵以及人民幣升值等等。

針對(duì)利潤下滑的現(xiàn)象，賽維時(shí)代在上市問詢與回復(fù)中解釋稱：“2021年下半年以來，外部環(huán)境有所波動(dòng)，一方面，庫容新政、封號(hào)潮下同行的低價(jià)清貨行為、疊加前期疫情助推的線上消費(fèi)潮有所消退，對(duì)非服裝品類（如居家相關(guān)的家居用品、辦公用品、健身設(shè)備等品類）的短期市場供求造成較大沖擊，另一方面，國際貨運(yùn)成本快速上漲、Amazon平臺(tái)收入比例提升， 一定程度地提升了公司整體的銷售成本率和銷售費(fèi)用率?！?/p>

此外，賽維時(shí)代還指出，但自2021年四季度以來，外部環(huán)境的波動(dòng)因素有所減緩，同時(shí)，公司也在著力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品品牌力，因而凈利潤下降幅度有所收窄。

受大環(huán)境影響的同時(shí)，跨境企業(yè)又有一些基于自身情況的額外影響因素。譬如，從2021年第二季度開始，全球范圍內(nèi)都面臨著芯片短缺的問題。在此背景下，全部產(chǎn)品均為消費(fèi)電子產(chǎn)品的安克創(chuàng)新，自然也不可避免的受到波及?！爸餍酒倘钡睦Ь郴蛟?022年末才能有所緩解?！蹦诚M(fèi)電子廠商的相關(guān)負(fù)責(zé)人說道。

另外，還有一些跨境業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)頭部跨境企業(yè)而言，在環(huán)境惡劣的情況下，如果資金充足，大概率會(huì)選擇逆勢前行，通過犧牲利潤來保住銷售額。

“大賣家們需要獲取到更多類目的BestSeller。或者，在已經(jīng)是BestSeller頭銜的基礎(chǔ)上，繼續(xù)努力與第二名拉開差距，讓后來者很難超越。”上述人士認(rèn)為。

跨境電商結(jié)構(gòu)性紅利消失 ，未來增長需靠更扎實(shí)的內(nèi)功

“過去一些跨境賣家在‘規(guī)?！汀俊献龅搅诵袠I(yè)的巨無霸，發(fā)展速度也很快，同時(shí)也有一定的盈利空間。但無論在產(chǎn)品的‘質(zhì)’上，還是在品牌價(jià)值和用戶心智的抓取上都做得不夠，最終陷入有‘訂單’無‘用戶’的狀態(tài)。當(dāng)外部環(huán)境突變或者流量紅利收窄的時(shí)候，脆弱的一面更容易暴露，也更容易遭遇增長瓶頸。”一名關(guān)注跨境項(xiàng)目的投資人認(rèn)為。

仍以頭部賣家為例，他們對(duì)業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品研發(fā)、公司內(nèi)部管理等方面的升級(jí)正在發(fā)生，這從一些大賣家公開披露的信息當(dāng)中可以窺見一二。

從賽維時(shí)代近期披露的招股書中，億邦動(dòng)力發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的“服裝鋪貨”生意也在越做越精，并且和快時(shí)尚品牌企業(yè)SHEIN存在著諸多共性的特點(diǎn)。譬如，賽維時(shí)代打通了各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的信息流，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)端、生產(chǎn)端、銷售端的協(xié)同，結(jié)合基于遺傳算法的自動(dòng)排程功能，提升全鏈路的經(jīng)營效率。

另據(jù)其招股書顯示，賽維時(shí)代也在不斷加大對(duì)信息系統(tǒng)的研發(fā)投入，目前已形成涵蓋產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及采購、倉儲(chǔ)物流、 營銷與推廣、智能制造等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全鏈路數(shù)字化管理平臺(tái)。

而據(jù)安克創(chuàng)新日前發(fā)布的公告，公司擬增加對(duì)深圳產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目的投入，該項(xiàng)目原計(jì)劃投入資金為4.6億元，現(xiàn)將翻倍增加至8.2億元。另外，安克創(chuàng)新最新一期的財(cái)報(bào)信息還顯示，公司在2021年前三季度的研發(fā)投入金額為4.99億元，同比增長32.96%，占營業(yè)總收入的比例為5.92%，持續(xù)處于行業(yè)較高水平。2021年7-9月，公司連續(xù)推出Anker Nano Pro充電器、Eufy（悠飛） 掃拖一體機(jī)等多款新品。

主營人體工學(xué)相關(guān)產(chǎn)品的樂歌股份，由于人體工學(xué)健康家居藍(lán)海市場紅利的持續(xù)釋放，去年上半年，企業(yè)的營收持續(xù)走高，并在近一年時(shí)間不斷定增募資擴(kuò)產(chǎn)、布局海外倉儲(chǔ)來完善自身的生態(tài)鏈條。今年開年，樂歌股份還向外界公告稱“擬投資3260萬美元建設(shè)集裝箱船”。

“跨境電商全鏈條上的各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)整體營收的影響都很大，樂歌走的是更長期的道路?！币幻瑯又鳡I家居品類的大賣家說道。