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中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

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先說結(jié)論：

1、近期“13精”計算了財壽險公司的投資收益率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。然而，衡量一家險企的投資能力，不僅要看投資收益率的高低，還要看其穩(wěn)定性。

對于險企而言，一兩年投資收益率的高低可能并不能代表投資能力的高低。

持續(xù)的穩(wěn)定的達到市場中上水平就已經(jīng)很厲害啦（注意，不是持續(xù)的超越市場，只要穩(wěn)定地居于市場中上水平就很牛啦！我們最近越來越感覺到，沒有人可以持續(xù)的超越市場）！

為此，本文特別推出更適合衡量險企投資能力的指標，夏普比率。

2、“13精”給出了財險公司的夏普比率公式：

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

夏普比率是對收益與風險加以考慮的綜合指標，能夠排除風險因素對績效評估的影響，可以理解為是風險調(diào)整后的收益率。

簡單來講，夏普比率就是衡量在每承擔1個單位風險的情況下，所獲得超越無風險收益率的回報是多少。

夏普比率越高，說明單位風險的超額回報越高。

反之，如果夏普比率很小甚至為負，說明單位風險的超額回報很小或者沒有超額回報。

3、“13精”給出成立10年以上財險公司的夏普比率排行榜。

從財務(wù)投資收益率的夏普比率來看，

英大財產(chǎn)近12年的財務(wù)投資收益率為5.64%，夏普比率為1.714，排名第1；

中原農(nóng)業(yè)近6年的財務(wù)投資收益率為4.79%，夏普比率為1.642，排名第2；

錦泰財產(chǎn)近11年的財務(wù)投資收益率為5.77%，夏普比率為1.615，排名第3；

平安產(chǎn)險近12年的財務(wù)投資收益率為4.46%，夏普比率為0.980，排名第13；

人保財險近12年的財務(wù)投資收益率為4.74%，夏普比率為0.927，排名第14；

太保財險近12年的財務(wù)投資收益率為4.71%，夏普比率為0.870，排名第19；

從綜合投資收益率的夏普比率來看，

恒邦財產(chǎn)近7年的綜合投資收益率為4.57%，夏普比率為1.815，排名第1；

鑫安汽車近10年的綜合投資收益率為5.33%，夏普比率為1.356，排名第2；

誠泰財產(chǎn)近10年的綜合投資收益率為5.47%，夏普比率為0.976，排名第3；

太保財險近12年的綜合投資收益率為4.87%，夏普比率為0.777，排名第9；

平安產(chǎn)險近12年的綜合投資收益率為4.49%，夏普比率為0.737，排名第11；

人保財險近12年的綜合投資收益率為5.28%，夏普比率為0.737，排名第14；

正文：

6月29日，“13精”給出了2021年財險公司“投資收益率”排行榜。

與壽險類似，無論采用任何的收益率排名方式，總是存在爭議。

因此，我們采用壽險公司夏普比率的思路，計算財險公司的夏普比率。

對于險企而言，一兩年投資收益率的高低可能并不能代表投資能力的高低。持續(xù)的穩(wěn)定的居于市場中上水平才是最厲害的。

因此，我們進一步計算了過去12年各家財險公司的夏普比率，這也許是本文的最大貢獻。

事實上，衡量一個投資策略，單看收益率和風險都不科學，而將二者結(jié)合起來，考慮單位風險收益率也許更為合理，這就是夏普比率的核心思想。

1

財險行業(yè)的投資收益率

2021年82家財險公司財務(wù)投資收益率4.9%，同比下降0.3個百分點，處于近12年來的平均水平；

2021年綜合投資收益率為4.8%，同比下降1.2百分點。

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相比財務(wù)收益率，綜合投資收益率波動較大，這主要是因為其包含可供出售金融資產(chǎn)的浮盈浮虧，受投資市場影響更大。

至于兩類投資收益率統(tǒng)計口徑的區(qū)別以及分別的計算公式，可詳見我們上周三的文章 2021年財險公司投資收益率排行榜。

2021年度82家財險公司簡單平均的財務(wù)投資收益率為4.4%，中位數(shù)為4.3%，最小值為-11.7%，最大值為28.3%。

財務(wù)投資收益率超過5%的公司數(shù)量有29家。

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

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2021年度82家財險公司簡單平均的綜合投資收益率為4.3%，中位數(shù)為4.1%，最小值為-11.8%，最大值為28.7%。

綜合投資收益率超過5%的公司數(shù)量有21家。

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

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2

財險行業(yè)的夏普比率

首先，我們先介紹一下夏普比率。

科普一下，夏普比率指的是投資資產(chǎn)平均收益率減無風險利率再除以該資產(chǎn)收益率的標準差。

夏普比率是對收益與風險加以考慮的綜合指標，長期視角能夠排除風險因素對績效評估的影響，可以理解為是風險調(diào)整后的收益率。

該指標的計算公式是：

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如果你不好理解，我們換個解釋方式。簡單來講，夏普比率就是衡量在每承擔1個單位風險的情況下，所獲得超越無風險收益率的回報是多少。

夏普比率越高，說明單位風險的超額回報越高。

反之，如果夏普比率很小甚至為負，說明單位風險的超額回報很小或者沒有超額回報。

這非常像我們?nèi)粘Ｉ钪小靶詢r比”的概念。

對于財險公司而言，所謂的超額回報率則是投資回報率要超過無風險收益率，即持有投資資產(chǎn)的機會成本。

接下來，關(guān)鍵的因素在于如何確定無風險收益率。

我們收集了自2007年以來10年期國債收益率數(shù)據(jù)。

10年期國債收益率的簡單平均值為3.5%，我們以此刻畫資本市場無風險收益率的水平，并將其作為財險公司的無風險收益率。

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由此，我們可以計算財險公司的夏普比率。

3

財險行業(yè)夏普比率的排行榜

基于前文分析，我們給出了財險公司的夏普比率公式：

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

成立6年以上的財險公司，限于數(shù)據(jù)可能性，我們一共收集到75家公司。

從財務(wù)投資收益率的夏普比率來看，

英大財產(chǎn)近12年的財務(wù)投資收益率為5.64%，夏普比率為1.714，排名第1；

中原農(nóng)業(yè)近6年的財務(wù)投資收益率為4.79%，夏普比率為1.642，排名第2；

錦泰財產(chǎn)近11年的財務(wù)投資收益率為5.77%，夏普比率為1.615，排名第3；

平安產(chǎn)險近12年的財務(wù)投資收益率為4.46%，夏普比率為0.980，排名第13；

人保財險近12年的財務(wù)投資收益率為4.74%，夏普比率為0.927，排名第14；

太保財險近12年的財務(wù)投資收益率為4.71%，夏普比率為0.870，排名第19；

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

限于篇幅所限，我們只列示了夏普比率前40名的財險公司。更多財險公司夏普比率和更長時間的投資收益率指標可登錄“13精資訊”機構(gòu)版查詢。

從綜合投資收益率的夏普比率來看，

恒邦財產(chǎn)近7年的綜合投資收益率為4.57%，夏普比率為1.815，排名第1；

鑫安汽車近10年的綜合投資收益率為5.33%，夏普比率為1.356，排名第2；

誠泰財產(chǎn)近10年的綜合投資收益率為5.47%，夏普比率為0.976，排名第3；

太保財險近12年的綜合投資收益率為4.87%，夏普比率為0.777，排名第9；

平安產(chǎn)險近12年的綜合投資收益率為4.49%，夏普比率為0.737，排名第11；

人保財險近12年的綜合投資收益率為5.28%，夏普比率為0.737，排名第14；

中國財產(chǎn)保險公司十大排名榜（中國前五大財產(chǎn)保險公司）

限于篇幅所限，我們只列示了夏普比率前40名的財險公司。

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