李宏濤 李仁波

超級SIM卡解決了人終端存儲不足、一鍵換機(jī)難、運(yùn)營商對流量入口的需求三大痛點(diǎn)。運(yùn)營商將是超級SIM卡推廣途中的重要角色。由于5G超級SIM卡的性能提升與運(yùn)營商自身的戰(zhàn)略需求契合程度極高，運(yùn)營商在5G超級SIM卡的推廣上積極性很高，將助力超級SIM卡推廣。

2021年12月3日，超級SIM卡澳門首發(fā)儀式暨中國電信（澳門）與紫光國微戰(zhàn)略合作簽署儀式在澳門國際科技創(chuàng)新博覽會上舉行。超級SIM卡是基于SIM卡的安全芯片，利用不同功能實(shí)現(xiàn)不同等級認(rèn)證的一體化安全產(chǎn)品。其內(nèi)含加密芯片以及NFC功能，線下可充當(dāng)飯卡、門禁卡、交通卡、車鑰匙；線上可以進(jìn)行金融安全認(rèn)證、5G電子簽名以及大額轉(zhuǎn)賬等。

隨著全球信息技術(shù)發(fā)展步伐的加快，作為信息社會重要載體之一的智能SIM卡，在社會生活應(yīng)用場景日益廣泛，終端使用客戶遍布全球。在2019年，智能卡行業(yè)市場全球規(guī)模為110億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）達(dá)8.7%，亞太地區(qū)約占全球50%的市場銷售額。我國智能卡行業(yè)雖然起步晚，但隨著我國“金卡工程”建設(shè)的不斷推進(jìn)，加之具有較大的市場容量，2014-2018年間的復(fù)合年增長率為13.65%，增速高于全球水平。

電信、金融、證件等

為智能卡主要應(yīng)用場景

智能SIM卡又稱集成電路卡，將集成電路芯片鑲嵌于塑料基片中，封裝成卡的形式，能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的存儲、傳遞、處理等功能。其具備更好的保密性與更大的儲存容量，能實(shí)現(xiàn)更多的功能。按所內(nèi)置芯片類型的不同，可以分為3類，存儲卡、邏輯加密卡、智能卡。其中，智能卡由于安全性更好，代表IC卡應(yīng)用的最高安全等級，且智能卡擁有獨(dú)立的CPU處理器和芯片操作系統(tǒng)，可以靈活支持不同的應(yīng)用需求。

隨著科技的發(fā)展，我國“金卡工程”建設(shè)不斷推進(jìn)，智能卡行業(yè)逐漸步入發(fā)展成熟期，且迅速成長為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)之一。智能卡應(yīng)用不斷深入金融支付、移動通信、公告交通、安全證書等多個領(lǐng)域。其中，銀行卡、電信卡成為最廣泛的智能卡產(chǎn)品。

電信領(lǐng)域：電信發(fā)卡量占智能卡總發(fā)卡量的比例超過50%，全球LTE網(wǎng)絡(luò)遷移，手機(jī)用戶的平穩(wěn)增長和技術(shù)變革不斷引起新的市場需求，推動市場發(fā)展。LTE網(wǎng)絡(luò)遷移指移動通信設(shè)備由2G向3G/4G的轉(zhuǎn)換。因?yàn)長TE能夠帶來更快的網(wǎng)絡(luò)速度、更佳的用戶體驗(yàn)以及更強(qiáng)的用戶黏性，電信運(yùn)營商積極部署和推廣LTE。近年來4G用戶數(shù)大幅增長，4G滲透率也大大提升，2014年全球4G滲透率僅6.2%，而2019年增加到26.1%。5G技術(shù)較于4G又有了較大提升，是未來市場的必然發(fā)展方向，所以5G的加速落地，將為通信智能卡行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)SIMalliance預(yù)計，2025年全球?qū)⒂?3.6億消費(fèi)者接入5G網(wǎng)絡(luò)，這將派生出大量電信卡置換需求，智能卡業(yè)務(wù)將大幅增長。

金融領(lǐng)域：全球銀行卡市場規(guī)模龐大，據(jù)《中國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)所示，至2019年，全球六大國際卡公司通用卡流通量為134.9億張，同比增長6.1%。我國銀行卡市場體量巨大且保持高速增長。我國發(fā)卡量每年穩(wěn)步提升，近5年年增長率穩(wěn)定在10%-15%。受EMV遷移因素（銀行卡按EMV標(biāo)準(zhǔn)由磁條卡向智能IC卡轉(zhuǎn)移）的推進(jìn)，銀行卡安全性、防偽性獲得極大的提高，非接觸卡在越來越多地區(qū)的采用與普及。

與此同時，金融IC卡一卡通模式發(fā)展迅速，一卡多用，相互融合，基層滲透。銀行芯片卡可以用于搭乘地鐵，使乘客“一卡出行”，大大提升民眾出行的便捷性，也一定程度了帶動了金融領(lǐng)域智能卡的需求。

政府及居民生活領(lǐng)域：得益于芯片智能卡技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，芯片卡產(chǎn)品為民生工程、公共事業(yè)、百姓消費(fèi)、綠色環(huán)保等諸多領(lǐng)域提供了安全便民的服務(wù)，有力促進(jìn)了社會民生事業(yè)發(fā)展和居民消費(fèi)優(yōu)化升級。

SIM卡不斷演進(jìn)，迎來質(zhì)變

世界上第一張SIM卡于1991年在德國誕生，隨著移動通信技術(shù)發(fā)展，SIM卡也在不斷進(jìn)化演進(jìn)。早期的1G（第一代）SIM卡只有3KB用戶容量，僅支持語音通話。2G SIM卡用戶容量是8KB-16KB，主要用于2G網(wǎng)絡(luò)階段，支持通訊錄和短信存儲。3G SIM卡的用戶容量達(dá)到32KB-128KB，適用于3G/4G網(wǎng)絡(luò)，可實(shí)現(xiàn)平臺對卡片的遠(yuǎn)程管理。4GSIM卡，用戶容量500KB，典型代表是中國移動的NFC卡，能支持部分交通、金融等擴(kuò)展應(yīng)用。

發(fā)展到第五代5G SIM，SIM卡出現(xiàn)了兩大并行的趨勢。

第一種是適用手機(jī)終端的帶大存儲容量的實(shí)體卡，以紫光國微5G超級SIM卡為代表，容量32GB-128GB。手機(jī)可以直接讀取SIM卡的內(nèi)容，SIM卡也可以存儲照片、視頻等各類手機(jī)文件。SIM卡突破功能瓶頸，具有了更廣闊的應(yīng)用前景。

第二種是適用于物聯(lián)網(wǎng)連接設(shè)備的eSIM虛擬卡，其重點(diǎn)不在于功能的延展，而在于形態(tài)的變化。eSIM直接內(nèi)嵌至手機(jī)電路板，支持通過OTA（空中寫卡）對SIM卡進(jìn)行遠(yuǎn)程配置，可靈活地選擇運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了無卡化。

縱觀整體SIM卡行業(yè)的發(fā)展，自第一代到第四代，SIM卡的尺寸在改變，容量、功能都在逐漸提升，到第五代迎來了質(zhì)變，在功能和形式上表現(xiàn)出三大融合趨勢：一是SIM卡與存儲卡融合，大容量化。以紫光國微5G超級SIM卡為代表，將傳統(tǒng)SIM卡容量從128k提升到32GB-128GB。二是SIM卡與物聯(lián)設(shè)備融合，eSIM虛擬化。其重點(diǎn)在于形態(tài)的變化。三是SIM卡與貨幣融合，錢包化。超級SIM卡安全需求超越了通信范疇，達(dá)到貨幣級別，可以實(shí)現(xiàn)超級SIM個人化生產(chǎn)、安全性達(dá)到EAL4+以上等級，通過EMVCo認(rèn)證或通過銀聯(lián)芯片卡集成電路安全測試，且通過國密二級以上（含）認(rèn)證，成為真正的貨幣載體。

超級SIM卡解決三大痛點(diǎn)

將伴隨5G換機(jī)潮呈現(xiàn)爆發(fā)

5G換機(jī)潮來臨，超級SIM卡爆發(fā)在即。早在2019年底，紫光國微就開發(fā)出超級SIM卡，可支持通信和大容量存儲，并且能夠兼容各種網(wǎng)絡(luò)包括最新的5G網(wǎng)絡(luò)。2021年2月19日，據(jù)C114消息，5G超級SIM卡的存儲容量現(xiàn)已更新到256GB（此前是32-128GB），預(yù)計不久后就可以發(fā)展到512GB甚至1TB。

超級SIM卡，是一款具有大容量存儲功能、高安全數(shù)據(jù)處理功能的新一代SIM卡產(chǎn)品。該產(chǎn)品支持“單Nano+存儲”形態(tài)的手機(jī)，為用戶同時提供超大容量、安全存儲、一鍵換機(jī)以及SIM卡所支持的通話、短信和數(shù)據(jù)流量功能。5G超級SIM卡有以下作用。

解決個人終端存儲永遠(yuǎn)不足的痛點(diǎn)。

過去我們在購買新手機(jī)時，包裝盒中往往都會隨機(jī)贈送一張TF存儲卡，用來擴(kuò)充手機(jī)內(nèi)部容量，方便大家存儲更多的資料。但是，隨著近幾年手機(jī)的快速發(fā)展，這一功能陸續(xù)被廠商取消。存儲卡的消失，導(dǎo)致個人終端存儲空間局限，在使用智能手機(jī)的過程中，總會遇到內(nèi)存不足的問題；即使換機(jī)，存儲空間仍有限，且數(shù)據(jù)信息分散于多個手機(jī)，增加冗余感。據(jù)百度搜索的數(shù)據(jù)，近半年來，“手機(jī)內(nèi)存不足怎么清理”的詞條日均值為1404次，整體同比增加9%，環(huán)比增加25%；移動端日均值1252次，同比增加12%，環(huán)比增加26%。

5G時代下，由于速率和帶寬的提高，AR/VR、4K/8K大視頻等應(yīng)用的普及，用戶大量下載游戲、高清視頻等大數(shù)據(jù)量的APP，消費(fèi)者面臨手機(jī)存儲空間不足的問題將更加凸顯。

超級SIM卡讓一鍵換機(jī)成為可能。

隨著科技的不斷發(fā)展、5G時代的來臨、手機(jī)性能的不斷提高，可用內(nèi)存的逐漸減少，為讓手機(jī)跟上時代的潮流，會普遍存在較高的周期性換機(jī)需求。而顧客因?yàn)閷κ謾C(jī)不精通，換機(jī)過程中會有各種擔(dān)憂。換機(jī)如同搬家，其中最大的問題就是舊手機(jī)的資料備份和新手機(jī)的資料恢復(fù)。大數(shù)據(jù)量的傳輸和備份問題在現(xiàn)有NAND的讀寫速度下凸顯。除基本應(yīng)用、照片之外，聊天記錄，網(wǎng)銀綁定，手機(jī)令牌等信息轉(zhuǎn)移安全性問題也凸顯。各式第三方協(xié)助換機(jī)信息數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移應(yīng)用軟件如雨后春筍般出現(xiàn)，而這些APP質(zhì)量良莠不齊，人們需要考慮速度、全面度、安全性等方面去選擇其中一款，會耗費(fèi)大量時間和精力。

5G超級SIM卡是可以同時支持通信功能和大容量儲存功能的新型SIM卡，可以全面兼容5G/4G/3G/2G網(wǎng)絡(luò)，同時，該產(chǎn)品又具備有超大容量、安全儲存等強(qiáng)大功能，在存儲方面容量高達(dá)128GB，與智能手機(jī)閃存容量相當(dāng)，使用超級SIM卡，用戶可以將個人數(shù)據(jù)儲存在卡中，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)與個人SIM信息的綁定，一卡換機(jī)，無需備份。手機(jī)用戶可通過配套超級SIM卡APP實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的備份和恢復(fù)，也就是說，當(dāng)用戶換手機(jī)時，通訊錄、通話記錄、短信、日歷等核心數(shù)據(jù)以及應(yīng)用APP，一鍵備份，一鍵恢復(fù)，一卡輕松換手機(jī)，使得用戶以后換手機(jī)易如反掌，解決了“換手機(jī)時核心數(shù)據(jù)和應(yīng)用導(dǎo)出來很麻煩”這一痛點(diǎn)。

超級SIM卡解決運(yùn)營商對入口的需求。

2021年中移動的工作規(guī)劃指出，堅持聚焦“通信+互聯(lián)網(wǎng)”，以號、卡、消息三大入口為基礎(chǔ)，對通信基礎(chǔ)設(shè)施、能力應(yīng)用和生活服務(wù)進(jìn)行數(shù)字化創(chuàng)新，加強(qiáng)5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)推廣，其中卡指代“超級SIM卡”。目前，中移動主要產(chǎn)品月均活躍用戶數(shù)超3.7億，較2016年增長1.7倍主要產(chǎn)品日均活躍用戶數(shù)超6300萬，較2016年增長2.8倍。

據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國聯(lián)通去年5G開支為340億元，電信則達(dá)到392億元，而中國移動比聯(lián)通和電信加起來都多，高達(dá)1025億元。相比于年初時計劃，只有移動超額完成，聯(lián)通和電信分別少投入10億元和61億元。相較于其他兩個運(yùn)營商，中移動對于5G市場相當(dāng)看好，竭力想占據(jù)市場先導(dǎo)地位。隨著資本開支增多，5G適應(yīng)窗口也在不斷開拓更新，智聯(lián)化轉(zhuǎn)型同比加速。

去年11月底，中電董事長在世界5G大會上表示“Hello5G賦能未來”是目前中國電信5G業(yè)務(wù)最響亮品牌標(biāo)識，它象征著“5G賦能共享共贏”。可見，5G商用一年多來，中國電信及合作伙伴一起在5G建設(shè)、5G創(chuàng)新、5G應(yīng)用、5G合作等方面開展了大量的探索和實(shí)踐。5G時代來臨，中國三大運(yùn)營商面臨更加激烈的競爭，同時廣電的加入使得競爭更加呈現(xiàn)白熱化狀態(tài)。通常情況下，運(yùn)營商通過差異化競爭和價格競爭吸引客戶入圍，構(gòu)建起自己的入口規(guī)模優(yōu)勢。

由于同質(zhì)化現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)每況愈下，“內(nèi)卷”與焦慮快速在運(yùn)營商之間傳播。短信業(yè)務(wù)，已經(jīng)被微信等社交軟件取代；通話服務(wù)，則隨著網(wǎng)絡(luò)帶寬的增加，微信等不僅可以進(jìn)行語音通話，視頻通話也易如反掌。所以包括移動在內(nèi)的所有運(yùn)營商目前只能剩下一個網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)；而網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)也面臨挑戰(zhàn)，原來有預(yù)裝話費(fèi)送手機(jī)，運(yùn)營商可以預(yù)裝自己應(yīng)用，現(xiàn)在被應(yīng)用市場替代，運(yùn)營商急需找到新入口。5G超級SIM卡給了運(yùn)營商一個新的思路，他們或?qū)⒗眠@種新型宣傳手段一舉擺脫網(wǎng)絡(luò)渠道商的身份。

5G超級SIM卡與運(yùn)營商深度綁定，運(yùn)營商利用5G超級SIM卡的購套餐贈送的方式吸引搶奪優(yōu)質(zhì)客戶，通過一次簽約，長期有效，提高客戶黏性。運(yùn)營商對于入口的渴望，使得5G超級SIM卡的普及迎來春天。

數(shù)字貨幣載體和5G新入口

央行“雙離線”要求，推動支付便捷化。央行數(shù)字貨幣（DC/EP）“雙離線”支付要求，有利于維護(hù)我國金融主權(quán)，推動人民幣國際化。雙離線支付，即在收支雙方都離線的情況下仍能進(jìn)行支付，無需網(wǎng)絡(luò)或手機(jī)信號，只要手機(jī)有電并安裝了央行數(shù)字貨幣的數(shù)字錢包，就能通過“碰一碰”實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬。4年前，央行就對數(shù)字貨幣“雙離線”特征提出了要求，主要包括：安全性、不可重復(fù)花費(fèi)性、可控匿名性、不可偽造性、公平性、兼容性。該支付方式降低了交易環(huán)節(jié)對賬戶的依賴程度，絲毫不遜色于Facebook的Libra。

央行數(shù)字貨幣以國家信用為基礎(chǔ)，相較于其他數(shù)字貨幣具有更高的可靠性。具體而言，比特幣以計算力作為背書、Libra以聯(lián)盟公司實(shí)力作為背書，其可靠性均低于DC/EP。央行的數(shù)字貨幣與紙鈔一樣，屬于法幣，具有無限法償性；Libra則并非由美聯(lián)儲發(fā)行，也暫時沒有獲得美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可，其信用基礎(chǔ)為一籃子銀行存款和短期國債的儲蓄資產(chǎn)，不具有無限法償性；比特幣不由任何央行或機(jī)構(gòu)發(fā)行，由算法按照特定挖礦規(guī)則產(chǎn)生，價格波動劇烈，不具備穩(wěn)定性和法償性。

此外，央行數(shù)字貨幣使用場景更廣泛，央行數(shù)字貨幣由中央銀行發(fā)行，具有強(qiáng)制力。只要國內(nèi)能使用電子支付的場景，都不能拒絕接收央行數(shù)字貨幣，就如同任何場所都不能拒絕接收人民幣紙鈔一樣。

數(shù)字人民幣試點(diǎn)“多地開花”，目前已初步形成“10+1”的格局。自2019年底，數(shù)字人民幣相繼在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都4地及北京冬奧會場啟動試點(diǎn)測試，2020年10月份增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個測試地區(qū)。數(shù)字人民幣應(yīng)用場景主要集中在生活繳費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行等線上、線下小額支付領(lǐng)域，使用形式以條碼支付、刷臉支付和“碰一碰”形式為主。

運(yùn)營商對SIM卡的支付和SIM卡的驗(yàn)證有非常高的積極性，甚至曾致力于推廣自己的支付體系。舉例而言，中國電信于2011年組建了天翼電子商務(wù)有限公司，其作為中國人民銀行核準(zhǔn)的第三方支付機(jī)構(gòu)、中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的基金支付結(jié)算機(jī)構(gòu)，致力于打造安全、便捷、時尚的支付解決方案；中國移動早在2010年試水“手機(jī)支付”業(yè)務(wù)，后衍生為中國移動和包，作為中國移動自主開發(fā)的唯一支付品牌，面向個人和企業(yè)用戶提供綜合性移動支付服務(wù)。

總體來說，在數(shù)字貨幣得到長足發(fā)展、并帶來海量應(yīng)用場景的前提下，SIM卡搭載相關(guān)支付與驗(yàn)證功能也將成為值得關(guān)注的新增長點(diǎn)。

作者簡介

李宏濤，李仁波，太平洋證券股份有限公司證券分析師。

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