有錢生錢的門路，誰還愿意腳踏實地。

文 胡笙 編輯 呂青

1848年1月，圣弗朗西斯科的一處莊園，響起一陣急促的腳步聲。鋸木廠木匠約翰.薩特裝上一把特殊的沙子，急匆匆跑到莊園主蘇特爾家中。

這把沙子是他挖土的時候發(fā)現(xiàn)的，里面那些特殊的成分在他看來便是黃金。經(jīng)過分析實驗，這個猜想被證實，而彼時最激動的并非約翰.薩特。

作為莊園的主人，這片土地是蘇特爾向當時墨西哥的地方總督租下。土地屬于他，被發(fā)現(xiàn)的黃金同樣如此。

在他看來，這一鍬金沙便一夜之間讓他成為世界上最富有的人。然而，消息不脛而走，無數(shù)的人來尋寶。

各個城市，各個港口的人們一下子都涌到這里。他們忘記了土地屬于誰，用拳頭、手槍、暴力，在這片黃金國的土地上占領自己的一席之位。

就像茨威格在《不朽的逃亡者》中描述的那般：

黃金擺在人們眼前的那一瞬，他們立刻變成了野獸。他們拔出刀劍，攥緊拳頭，聲嘶力竭地狂吼，互相謾罵，每人都想多搶到哪怕一點碎渣滓……

即便時光已經(jīng)過去174年，黃金國的故事依然在四處上演，只不過黃金換成了金錢，那些“淘金者”用錢生錢的金融空轉模式，向那些明明沒有錢的人大肆掠奪著金錢。

空轉也能生錢的小貸公司

據(jù)公開資料顯示，我國第一家p2p公司于2007年在上海成立，也就是拍拍貸。

當時的國人對這塊還不是很熟悉，要說快速發(fā)展期，還得是從2011/2012年才開始，幾乎后來所有比較有名的公司都在那段時間成立，例如團貸網(wǎng)、陸金所。

僅僅兩年內，國內數(shù)量就從10來家增長到300余家。截止2018年底，國內累計p2p平臺數(shù)目達到了6000余家。

像拍拍貸這種屬于典型的金融空轉公司。

據(jù)悉，拍拍貸錢主要來源于投資機構，以及合作的銀行機構有百信銀行、盛京銀行、海峽銀行、中原消金、光大信托等等。

拍拍貸扮演的是中間商，本身不負責提供資金。拍拍貸資金由資金方提供資金，借款人通過平臺向資金方借款，拍拍貸在資金方借款的利息和申請人借款的利息不一樣，拍拍貸就是賺的這兩個利息差。

這也就意味著，拍拍貸搞的是典型的金融空轉?！敖鹑诳辙D”在表象上指的是資金只是在金融體系內自我循環(huán)，沒有真正流入到實體經(jīng)濟。

像這種P2P是典型的金融空轉公司，不過這種空轉的模式同樣也存在于一些消金公司。

京東科技集團一共有四家小額貸款公司，分別是北京京匯小額貸款有限公司、上海京匯小額貸款有限公司、重慶京東同盈小額貸款有限公司和重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司（下稱“盛際小貸”） 。

公開信息顯示，盛際小貸和重慶京東同盈小額貸款有限公司在白條和金條產品的背后承擔著貸款人或者貸款服務機構的角色。同時，白條和金條中也普遍采用了助貸模式，包括銀行放款和信托放款兩種結構。

此外，北京京匯小貸和上海京匯小貸為傳統(tǒng)小貸公司，在京東的金融科技業(yè)務中，主要在所在地從事to B類型的貸款。

京東科技主要賺錢模式也很簡單，即一方面通過這些小貸公司to B類型直接賺錢，另一方面則是與金融機構合作，促成貸款業(yè)務，然后機構按一定比例向京東數(shù)科支付科技服務手續(xù)費。

這些業(yè)務確實很賺錢，據(jù)之前的招股書介紹，在京東數(shù)科業(yè)務板塊中增速最快的產品，包括信貸科技、信用卡科技、保險科技……其占比已經(jīng)從2017年的17.05%，增長至2020上半年的41.48%，幾乎就是半壁江山了。

值得一提的是，近日北京京匯小額貸款有限公司已被取消試點資格。

京東科技回應：

京東科技在監(jiān)管部門的指導下正在整合同類型地方金融牌照，小貸公司牌照主體最終將僅保留一家，因此向監(jiān)管部門申請取消北京京匯小貸公司試點資格并獲得了監(jiān)管審批。

這件事不由得讓人想起2020年京東科技上市終止。作為和螞蟻集團同類型企業(yè)，京東科技再怎么用科技武裝自己，其實說到底都是靠錢生錢，這種業(yè)務模式本身就存在很多監(jiān)管陽光覆蓋不到的地方。

此次，取消京匯小額貸款試點資格，與其說是配合監(jiān)管，倒不如說是為了上市凈身。而目前除了京匯小額外，京東科技還持有上海京匯小額貸款有限公司、重慶京東同盈小額貸款有限公司和重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司三張小貸牌照。

如果按照京東科技方面所說的小貸公司牌照主體最終將僅保留一家，業(yè)內人士分析認為盛際小貸作為京東首張符合標準的小貸牌照，最后可能留下，在去年盛際小貸發(fā)生工商變更，注冊資本由30億元增至50億元，或許也是一種佐證。

只是即便砍掉剩余小貸牌照，通過借貸關系包裝成金融產品銷售的京東科技，說到底玩的也是金融空轉，沒啥科技含量。

這種情況在其上市終止這件事就能看出。

因為2020年3月20日，證監(jiān)會為進一步落實科創(chuàng)定位，發(fā)布了《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》，進一步明確了科創(chuàng)屬性的具體指標?？苿?chuàng)屬性評價指標體系采用“常規(guī)指標+例外條款”的結構，包括3項常規(guī)指標和5項例外條款。

如常規(guī)指標中要求：形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利5項以上。而從京東數(shù)科目前的商業(yè)模式與業(yè)務收入來源情況看，并非符合科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指引下的“硬科技”型企業(yè)，與目前科創(chuàng)板整體行業(yè)定位有所偏差。

空轉套利壓榨窮人血汗

“金融空轉”、“資金空轉”并不是一個新名詞，一般理解的意思就是金融體系內的資金沒有流入實體經(jīng)濟。

海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷認為，資金在金融體系的空轉，往往會造就了金融業(yè)的高利潤，這勢必搶走了實體經(jīng)濟的部分盈利空間。長時間“脫實入虛”帶來資產價格的上漲，抬高了經(jīng)濟運行的成本。

明明與監(jiān)管違背，為何還會有這么多P2P、小貸公司玩得風生水起。答案很簡單，錢生錢已經(jīng)成為一片全新的黃金國，就像當年涌入蘇特爾莊園的“淘金者”，每一位到來者都能比后來人掠奪更多利益。

就算已經(jīng)改姓“科”，但是“金”的本性依然沒有啥改觀，作為黃金國的信徒，京東科技即便如何標榜服務實體經(jīng)濟、小微企業(yè)，但“空轉”套利的鐮刀已經(jīng)傷害太多人。

打開互聯(lián)網(wǎng)投訴平臺“黑貓投訴”，便能一攬京東科技的真實骨像。在這片互聯(lián)網(wǎng)投訴者聚集地中，關于京東金條、京東白條惡意催收的投訴居高不下。如果說這些人是欠款不還罪有應得，那么下面這些用戶的投訴又該如何解釋。

在違規(guī)發(fā)放貸款這件事上，京東科技確實有些膽大。一位用戶表示：

無意間調查征信報告顯示，重慶京東盛際小額貸款有限公司，即京東白條違規(guī)操作貸款，2021年06月5日發(fā)放7909其他個人消費貸款，截至2022年05月，余額492。實際情況為，本人未申請過這筆小額貸款。

如果上述情況屬實，那么京東科技是否存在招股書數(shù)據(jù)造假問題？除了違規(guī)操作貸款外，京東科技還為在校生發(fā)放貸款。

一位用戶表示，本人于在校期間向京東金條前后借款19000圓，后知在此期間的借款是不合法的 可以退回息費 ，但京東金融客服以自己合法合規(guī)的理由不予退回 ，在電話通話期間本人強調學生時期事實，對方不予理睬，一再強調自己的合法合規(guī)。

除了這些產品外，京東科技還曾戰(zhàn)投了消費金融平臺“信用飛”，而這個平臺利息真的高到嚇人。

打開“黑貓投訴”能夠看到4306件的投訴，主要問題都集中在砍頭息、利息高、暴力催收的問題：

“我在信用飛借款20000元到賬后自動多出來個權益賬單，信用飛違反國家規(guī)定變相砍頭息，綜合年化利率也是超過國家規(guī)定范圍，要求信用飛退回違規(guī)砍頭息費用。”

“放高利貸，分期本金900多，利息高達548。直接第三方催收，態(tài)度惡劣。”

“信用飛借款8千元要還一萬元，還弄來玩兩個賬單一個消費賬單一個借款賬單，高手續(xù)費加高利息，外加砍頭息，簡直黑的不能再黑?！?/span>

“本人在信用飛借款5000元，除了每個月利息外，還額外收取擔保費 信用飛更新后無法查看融資擔保費，已經(jīng)侵犯了我的利益及故意隱瞞事情的性質。算上利息、服務費、擔保費，超出國家規(guī)定的利率，要求退還融資擔保有限公司不合理的收費?！?/span>

“5月4號在飛行卡借款4600元，每期還款本金 利息 擔保費需要433.67，還需要額外支付一筆小補貼權益278元，超高利息和砍頭息?！?/span>

也有后臺粉絲曾使用信用飛，據(jù)他描述信用飛手續(xù)費嚇人，一共八千逾期加手續(xù)費還了五千多，還欠六千多。有媒體稱以IRR公式計算，在信用飛的貸款綜合年利率可以高達35.84%。

通過股權穿透來看，在2020年京東科技在信用飛股權已經(jīng)大幅降低，截至2022年2月14日，京東科技出認繳出資變?yōu)?8.425萬元，占總認繳出資比例的2%。這或許是在監(jiān)管逐漸趨嚴背景下的不得已而為之，但京東科技確實已經(jīng)實現(xiàn)套利離場。

據(jù)未經(jīng)證實消息，京東科技計劃2022年赴港上市,將由美國銀行、中信證券和海通國際負責操辦具體事宜，擬募資10-20億美元。

眼下來看，京東科技上市或許面臨著和螞蟻集團同樣的問題，即便用科技外衣如何包裝，但究其本質還是玩著錢生錢的游戲。

而在錢生錢國土中滋長的京東科技，如果未來真的脫掉金融外衣、砍掉金融業(yè)務，似乎也沒啥真能拿得出手的硬核科技。